#美国商务部宣布H800、A800禁令，摩尔线程与壁刃被列入黑名单
NV禁售下利好国产算力及国产替代供应商，富信科技MicroTEC将迎来发展机遇。MicroTEC的材料加工与封装难度较大，成材率低，国内多数企业难以满足应用要求，存在技术壁垒，突破需要时间和技术积累。目前全球TEC市场由海外企业主导，进口高速率光模块价格昂贵，国产替代在国产化背景下潜力可期。公司应用于 400G、800G 高速光模块的 Micro TEC 产品已切入华为，随着华为服务器放量将显著受益。

每个光芯片需要最少1枚MircoTEC进行温控，每个800G光模块大致包含8个100G光芯片，400G光模块中大致包含4个100G光芯片。100G光芯片对应的的MircoTEC单片价值量约为四到五美金，有部分100G有时也需要用到不止一片，800GDR8方案价值量24美金，FR8方案价值量32美金。

估值：公司现有MircoTEC产能200万片。24年预期光模块MircoTEC贡献净利润1亿，主业净利润1亿，对应80亿市值。还有242%空间，远期假设光模块MircoTEC全球20%市占率，贡献4亿净利润，叠加系统/整机2个亿净利润，6个亿净利润，对应合理市值180亿，当前市值33亿，建议重点关注。