【新诺威】Q3短期承压，全年预计业绩稳健增长，建议关注石药集团创新药A股平台价值！
兄长调研
机构
2023-10-24 22:37:15
【新诺威】Q3短期承压，全年预计业绩稳健增长，建议关注石药集团创新药A股平台价值！
2023单三季度：收入5.9亿-9.1%，归母净利润1.8亿-1.5%，归母净利率30.9%+2.4pct；
2023前三季度：收入9.6亿+0.46%，归母净利润5.8亿+12.7%，毛利率46.8%+3.6pct，归母净利率30.7%+0.8pct。
【点评】Q3受到去年咖啡因涨价高基数，收入端承压-9.1%，得益于上游原材料价格回落，公司毛利率提升，利润端同比略降，预计全年业绩保持两位数增长，公司咖啡因原料药为全球龙头，基本盘稳固。新诺威已转型为创新药标的，建议关注石药集团创新药A股平台价值！
【调高回购价】今日公司公告将回购价格上限由不超过21.09元/股调整到不超过26.11元/股，值得重视！
【增资巨石生物】
1⃣战略意义：公司获得巨石生物51%以上的股权，石药集团生物药资产证券化，新诺威成为大分子创新药物平台！后续新诺威资产注入持续可期！石药集团单靶点GLP-1减重适应症研发进展名列前茅！
2⃣盈利预测及估值：公司目前市值264亿，预计23-25年归母净利润分别为8/9.7亿，对应PE分别为33/27倍，转型创新药，可拔估值，维持买入评级❗
2023单三季度：收入5.9亿-9.1%，归母净利润1.8亿-1.5%，归母净利率30.9%+2.4pct；
2023前三季度：收入9.6亿+0.46%，归母净利润5.8亿+12.7%，毛利率46.8%+3.6pct，归母净利率30.7%+0.8pct。
【点评】Q3受到去年咖啡因涨价高基数，收入端承压-9.1%，得益于上游原材料价格回落，公司毛利率提升，利润端同比略降，预计全年业绩保持两位数增长，公司咖啡因原料药为全球龙头，基本盘稳固。新诺威已转型为创新药标的，建议关注石药集团创新药A股平台价值！
【调高回购价】今日公司公告将回购价格上限由不超过21.09元/股调整到不超过26.11元/股，值得重视！
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1⃣战略意义：公司获得巨石生物51%以上的股权，石药集团生物药资产证券化，新诺威成为大分子创新药物平台！后续新诺威资产注入持续可期！石药集团单靶点GLP-1减重适应症研发进展名列前茅！
2⃣盈利预测及估值：公司目前市值264亿，预计23-25年归母净利润分别为8/9.7亿，对应PE分别为33/27倍，转型创新药，可拔估值，维持买入评级❗
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