1.湘油泵控股子公司东兴昌科技拥有专业的电机技术研发团队,其激光雷达电机产品已实现对全球图像级激光雷达领先企业的配套供货,并实车装配于某新能源汽车制造厂商。公司将充分发挥在激光雷达电机业务的技术优势、先发优势积极开拓其他激光雷达生产制造厂商,实现新能源汽车终端客户的开发与积累。同时,东兴昌科技的EPS电机已实现对应新能源汽车车型的配套供货,主要为公司控股股东旗下株洲易力达机电有限公司供应EPS电机,主要客户包括长安汽车、长安新能源、合众新能源(哪吒汽车)、东风小康等。
2.湘油泵公告,公司与长安车联、东嘉智能对各方专业技术及发展规划的认可,合作三方将通过技术合作、技术开发、股权投资等方式共同打造智能联网、智能驾驶系统的生态链,促进智慧出行项目的顺利开展和完成,三方特签订《智慧出行合作备忘录》。
3、公司主要通过长安青山等一级供应商与赛力斯在相关车型开展合作
4.补涨统一股份:公司是国内发动机润滑冷却泵类领域的龙头企业,也是行业内最早实现与主机厂同步设计开发的企业,具有40多年的行业积累经验,在技术开发、质量管理、客户认可度等方面具有领先优势。公司已经和多家国内外主要厂商建立了稳固的合作关系,国际客户包括美国康明斯、美国卡特彼勒等十多家著名主机厂;国内客户包括玉柴、潍柴等六十多家主机厂。我们认为公司在该领域的龙头地位将持续保持,主要原因有三个:1)汽车零部件行业因为准入周期较长、准入标准较严格所以有较高的客户的准入门槛、2)公司掌握一系列发动机泵类产品的关键核心技术、3)公司拥有较强的质量管理和供应链管理能力。
5.公司的实际控股公司易力达为国内车用EPS龙头,公司参股子公司东嘉智能是国内领先的EPS控制系统供应商,已实现EPS控制单元的规模化量产,拥有500多万辆的汽车保有量的规模应用。在智能驾驶、智慧出行业务上,东嘉智能之搭载智能驾驶全冗余转向系统的ECU产品已实现在无人机场摆渡及智慧城市城区街道场景的应用。同时,公司参股子公司海南东疆获准在海南省开启智能汽车道路测试,其项目车辆搭载东嘉智能提供的L4适配EPS及ECU。深化新产品开发、布局新能源汽车领域带来新增长级。公司加速布局新能源汽车市场,已根据不同的下游需求开发出了丰富的产品线:1)电子泵类:2021年,公司开发了柳州松芝的电子水泵等项目,目前此类产品已拥有美国康明斯、日产、比亚迪、上汽等国内外知名客户;2)自动变速箱泵类:公司此类产品已拥有丰田汽车(新能源)、沃尔沃、比亚迪、株洲中车(新能源)等国内外知名客户,未来有望与蔚来汽车、威马汽车等客户达成合作。2021年度,变速器泵类产品实现营业收入同比增长约50%;3)电机:2021年下半年,公司控股子公司东兴昌科技开发了激光雷达上的电机产品,已应用于国内某新能源汽车头部企业,并获得国内头部激光雷达厂商的众多项目。此外,EPS电机已实现对应新能源汽车车型的配套供货,下游客户主要包括长安新能源、哪吒汽车等。公司新产品市场随着多客户的量产,未来仍有较大增长空间。
投资建议:看好新能源汽车渗透率提升背景下公司的成长前景。预计公司2023-2024年归母净利润3.27和4.26亿元,目标价46.58元,维持“买入”评级。