爱美客23年业绩预告点评：

公司发布业绩预告，预计2023年归母净利润18.10-19.00亿元，同增43%-50%；扣非净利润17.82-18.72亿元，同增49%-56%；

拆分来看：

单Q4归母净利润3.92-4.82亿元，同增44%-78%，综合考虑去年同期低基数影响，测算较4Q21 复合增长率为25%-39%；扣非净利润3.86-4.76亿元，同增66%-105%，较4Q21 复合增长率为26%-40%。

公司业绩在消费环境整体疲软的背景下仍实现稳健增长，符合市场预期。

1、Q4收入端预计逐月向好，濡白+如生系列稳步放量。预计4Q23收入端环比Q3基本持平，同比增速超50%，其中随着年底备货旺季来临，叠加终端景气度逐步修复，预计Q4出货额呈现逐月向好趋势。

2、近期布局光电设备及护肤品业务，进一步丰富产品矩阵。公司11月与韩国Jeisys签署经销协议，取得射频产品Density和超声产品LinearZ在中国内地的独家经销权；同月发布护肤新品爱芙源、嗨体熊猫、嗨体护肤系列，拓展医美术后修复场景

3、展望后续，公司现有核心产品优势地位稳固，嗨体有望延续稳健增长，第二曲线濡白及如生等再生系列渗透率提升空间仍广阔，有望继续贡献业绩增量；同时肉毒素、去氧胆酸注射液、司美格鲁肽注射液等在研管线稳步推进，后续产品落地有望支撑中长期业绩增长。重申看好公司广阔成长空间。