2023年铜库存情况：
SMM全国主流地区铜库存2023年2月20日达到32.99万吨的高点之后，铜库存开启了整体的去库之路，并在6月中旬回到10万吨下方，中间虽偶有小幅增加，但整体处于多年铜库存的历史低位水平。
铜消费情况：
据SMM数据显示，1-10月我国电解铜累计表观消费增速高达6.81%。

铜去库存速度：
截至2024年1月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.4万吨至7.29万吨。相比上周五库存的变化，全国各地多数地区的库存是下降的，仅江苏地区增加。总库存较去年同期的12.25万吨低4.96万吨。

印度尼西亚政府2024年起就不再出口铜精矿，需要加工成阴极铜才可出口，2021年印度尼西亚铜精矿出口至中国是53.1万吨

英美资源集团（Anglo American）将2024年铜产量目标从100万吨下调至73万吨至79万吨。

11月28日,巴拿马关闭了全球最大铜矿之一的科布雷铜矿(Cobre Panama)，该矿铜产量占比全球约1%，而复产比较可能的时间是2024年5月5日巴拿马大选之后。

逻辑2：美国降息预期带来的大宗商品涨价。

总的来说一下：目前库存为低库存时期，铜消耗处于增加中。  同时外部因产量下滑较大，供需关系可以从紧平衡状态变为缺口放大，从而导致铜价格上涨。再结合降息预期下的大宗商品涨价逻辑。

相关公司：

铜陵有色：根据已披露的交易报告书， 2022年度其生产铜精矿含铜约12.12万吨。

洛阳钼业在矿产铜方面的增产更胜一筹，据公司2023 年生产指引，铜产量38.4万至44.7万吨，中位数为41.55万吨，
江西铜业：截至2022年12月31日，公司100%所有权的保有资源量约为铜金属899.3万吨。
紫金矿业：1月9日，紫金矿业发布产量预告，2023年矿产铜产量达到101万吨，首破百万大关，挺进全球前五。
云南铜业：2023年上半年，公司生产铜精矿含铜3.12万吨同比基本持平