会议要点
1. 电极业务全景解读
科隆股份重点关注电极及隔膜环节，目前已成为电极业务进展的总负责方，电极行业门槛较高，企业数量有限，科隆股份占领市场前列。
企业着力研发高性能非贵金属合金电极，以满足降低能耗和提高氢气纯化需求，现已研发完成，能耗降至每标方氢气4度电，满足目前市场要求。
科隆股份电极可应用于碱性及AEM电解槽，目前部分企业测试效果良好，正在准备规模化生产，电极产品有望实现商业化和规模化应用。
2. 探讨节能减排新动向
电解槽行业成本降低显著：从2016年电解槽估价1,600万降至2021年的750万，成本降幅明显。
电极成本与性能相关：随着材料成本上升，电极性能提高而带来成本上升，但整体性价比会符合市场。
全生命周期成本优化：整个制氢过程中，约80%成本来自电费。提升能效如将5度电降至4度，可大幅节省成本，对使用方整体成本影响较小。
3. 电极性能及产能规划
公司稳定性和成本控制：注重全生命周期成本考量，接受低价定位以维持稳定性；技术指标考核依据电极性能是否经得起长时间测试。
产品检验和市场应用：电极产品通过能耗和稳定性测试，小规模测试成功后会逐步扩大测试体量，验证适应大规模电解槽使用。
产能规划和扩张计划：初步设计年产量10万平方米，相当于0.2G瓦，随市场需求增加会适当扩产，扩产周期为半年至一年不等。
4. 外购电极的战略选择
头部企业电机供应选择：头部企业选择外购电机是因为他们更专注于电解槽的综合性能，包括密封性、安全性和能耗等，而非每个细节，这节省了研发周期；随着时间推移，部分企业可能会自行研发或孵化相关企业。
公司今年产能和发展规划：具体好评可能在三四月份出炉；今年产量较低，估计在5万平以内，但明年预计可满负荷运行，接下来会考虑增大产能，包括建厂或收购企业。
Q&A
Q：电解槽行业在降本方面进展如何？未来对于科隆股份来说，由于使用金属成本的上升，是否意味着公司的价值和代工费也会上升？
A：电解槽产品的成本确实在下降。以电解槽1000标方的产品为例，它的价格从过去的1,600万下降到了现在招标的750万左右。对于科隆股份而言，随着元素的增加，性能的提高是会增加一定的成本，特别是雷尼镍这类相对便宜的金属，虽价格便宜，但性能无法满足较高要求。要提升性能，在不可避免地增加成本的同时，必须保证性价比符合市场定位。此外，从长远角度来看，提高性能并降低能耗对使用方大有裨益。在制氢成本中，电费占比高达80%，因此即便材料成本上升，若能通过技术进步大幅降低电能消耗，最终实现的成本降低对使用方来说将是显著的。因此，尽管成本会有所增加，最终加入金属价格上升的因素，科隆股份在某些环节的价值和代工费仍有提升的可能。
Q：公司在环节操作上有采取哪些措施以降低成本？对于送药企业，有没有技术指标算作确认产品好坏的标准？
A：为了整个生命周期的成本考量和使用方式的容忍度，我们采取了低价的策略。关于技术指标，我们主要考虑了两点：首先是能耗值，在不同电流密度下测量的电压值。如果这个值低至令客户满意，这是他们最先考量的。其次便是稳定性测试，电极若不稳定，则无法满足要求。一般稳定性测试需要长达1至2个月。此外，我们会根据电解槽的体量逐步提高测试范围，从小规模的几升上升到一标方、五标方，一旦通过五标方测试，电极即基本符合使用要求，可用于更大规模的设备。
Q：公司目前的产能规划是多少？预计能满足多少G瓦的电解槽需求？公司的经济性如何？
A：碱性电解槽的需求量近几年都在翻倍增长，预计今年能达到4G瓦。针对这一增长，我们目前的初步产能设计是年产10万平方米，这大约能满足0.2G瓦的电解槽，相当于今年市场需求的百分之十。随着市场需求的增长，客户认可后，我们也会相应增加产能。目前产品已通过了测试，也在和合作方进行洽谈。至于扩产，如果仅是购置设备组建生产线，周期大约在半年左右，但若考虑到新建厂房，可能需要一年甚至更长时间。我们会基于市场需求的增加适当增加产能，以满足市场的需求。
Q：头部企业为什么没有自己制造电机，而是选择验证和外购科隆股份的产品？
A：对于头部企业而言，他们更专注于电解槽的制作和优化，因为电解槽不仅仅关系到电极，还包含密封性、安全性，以及能耗等多个方面的综合考量。目前，部分头部企业是近几年才刚开始从事相关业务，因此，并不是每一个细节都会自行研究开发，采购合格的部件可以节约研发周期。未来随着企业的发展，他们可能会选择自主研发或孵化相关企业。
Q：能否透露今年科隆股份的业务进展预期，及明后两年的量产规划展望？
A：预计在三四月份，春节后，会有明确的反馈。当前公司还在筹备生产线投产，可能要到六月到七八月份才能建成。因此，今年的产量会较低，预计不超过10万平方米，大概在5万平方米以内。随着市场的认可，明年产能预计可满负荷运行。依据市场情况，公司将考虑进一步扩大产能，可能是新增建厂或是通过收购其他企业来实现。
