会议要点

1. 业绩大幅改善

2023年公司营收和利润情况：公司2023年营业收入9-10亿元，同比大幅增长39.71%-55.23%；利润区间在负的1.9-1.6亿，减亏幅度达到了57.49%-64.2%。

主营业务恢复情况：信创业务收入同比增长约30%，待试点过后将迎来规模化采购阶段。安全监管业务接近正常年份水平，市场拓展逐步恢复。

客户和收入结构：党政收入占比下调，中央及国企行业收入占比稳定，特殊行业收入占比上升，收入结构得到进一步优化。

2. 业务现况与发展展望

公司专用设备通用化采用套件模式，已在二三年六月份获得相应证书并开始小规模试点，支持业务增长；受信创在特殊行业中替代的影响较大，但预计24年国产化替代进程将加快，对公司影响约两亿收入。

安全监管业务在二三年通过政府体系整合，业务恢复至21年水平，并受益于新保密法修订草案要求，显示市场发展空间。

数据安全方面，定义了四个样板工程，二四年将进一步展开；信创业务在二四年预计将加速落地，并有良好政策确定性支持。

3. 投研电磁监管产品

公司战略方向：公司将电磁监测作为战略方向之一，已形成体系化能力。电磁监测领域的成功布局有望成为今后跟进融资的重点项目。

产品应用与市场：电磁监测主要应用于重要会议的安保，禁止携带手机及录音设备，已在年底中标国家电子监测项目，并有向全国各地推广的潜力。

技术扩展与前景：电磁监测已扩展至涉密部门和特殊场景，可检测异常信号以维护安全。公司探索的电磁监测技术及应用场景广阔，涉及互联网、涉密网和电子空间，打开了公司业务的新领域和市场空间。

4. 成本控制与增长展望

人员调整与费用控制：2023年人员规模从始的2800余人缩减至2300人左右，研发费用同比减少约1.3亿，约33%，公司成本继续压缩促利润减亏。

业务聚焦与展望：高效资源和人才聚集在战略机会点上，调整业务结构以应对财政压力和市场变化，2024年收入体量预期保持高速增长。

产品线与客户购买力：监管业务恢复至21年水平，对2024年增长确定性强的业务线为信创防护类产品，由于国家政策支持和考核周期要求，影响较小。

5. 监管业务前景展望

监管业务的市场前景：公司在监管业务领域持续领先，24年增长确定性强，预计高速增长。省级标杆项目为其他省市树立示范作用，促进业务扩展。

产品方面进展：公司产品成本降低且性能显著提升，为24年监管电磁空间监测与数据安全产品商业化提供基础支撑，预期将实现业务大幅增长。

公司24年经营展望：综合历史经验与内部能力建设，24年整体业务预期高速增长，尤其信创业务与监管业务是增长亮点。公司24年有信心保持高速增长趋势。

Q&A

Q：公司在2023年的营业收入和利润情况如何？

A：在2023年，中孚信息实现了明显的恢复增长，公司营业收入达到了9到10亿元，同比上升了39.71%到55.23%。利润方面，公司通过加强内部管理、持续推动降本增效、优化人员结构提升组织效率，以及有效管控期间费用，实现了利润区间在负的1.9亿到负的1.6亿，减亏比例达到了57.49%到64.2%。

Q：公司的主营业务在2023年有何变化及展望？

A：公司的主营业务包括信创业务、安全监管业务和数据安全业务三个主线。信创业务受行业政策影响，2023年收入同比增长约30%，目前仍处于产品集中试点阶段，未来将逐步形成规模化采购。安全监管业务主线收入恢复至接近正常年份的水平，重点围绕新的建设要求中标建设大型标杆项目，并在电磁安全领域有所发展，对未来公司电磁空间安全业务拓展具有重要意义。市场拓展方面，各重点客户领域需求逐步恢复，收入大幅增长，客户收入结构得到了进一步优化，党政收入占比下调，央企行业收入占比平稳，特殊行业收入占比增加。

Q：能否提供一下业务线的收入占比，以及相比于前两年的变化和未来的结构预测？

A：2023年公司的业务主线结构相比于2021年出现明显恢复。信创业务与2021年相比下降了约两亿元，2021年是四个多亿，而2023年是两个多亿。安全监管业务和数据安全业务等其他主线则呈现出恢复态势。由于2022年业绩整体下滑，没具备参考意义，可以以2021年作为基准进行对比。未来，随着信创业务集中试点阶段的过去，将会迎来规模化采购阶段，业务结构将进一步优化。

Q：公司在24年的信创业务发展有何预期？具体影响因素有哪些？

A：对于中孚信息在24年的信创业务，预期会有进一步的增长。影响信创业务增长的因素主要有二：一是地方新创业务，它在23年六月份获得相关证书，并开始规模性试点和小规模采购，这支撑了业务增长；二是在特殊行业的信创替代上，虽然在23年受到政策滞后影响，导致了约两亿收入的偏差，但预期在24年将快速展开，有望迅速提升信创业务的支撑。我们已经为此进行了大量铺垫，尽管在23年受到了一定影响，但24年落地的节奏有望进一步加快，业务确定性非常强。

Q：在安全监管业务领域，公司的进展和规划是什么？

A：在安全监管业务方面，23年通过政府体系整合且有专项组的统筹，业务水平基本回到了21年的水平。公司未来规划了这一块的市场发展空间，在去年10月份新保密法的修订草案中，更将监管监测预警和自监管要求纳入保密法，奠定了监管业务的长远发展方向。

Q：数据安全业务的发展情况怎样？

A：从数据安全角度来看，该部分业务还在打标杆、做样板的阶段。去年，我们定义了四个样板工程，包括部委级、省级和特定行业的样板工程。一年下来，样板工程已展现出效果，并开始小规模复制。预计在24年这部分业务将进一步展开，我们在23年推出的工作秘密方案已在部分单位落地，并被列入了下一年度预算。

Q：目前市场环境和招投标流程的变化对公司有何影响？

A：宏观环境和监管加强确实对招投标流程有所影响，尤其在特殊行业的信创业务，原本计划在23年落地的一些项目现在看来将延期到24年全面展开。尽管整个审批和资质审查的程序拖延到了24年，但影响主要局限于特殊行业，对于党政及央国企客户的影响较小。公司正在将央国企业务进一步细化，并加强对抗风险的能力。至于回款速度，我们的应收账款情况比22年有所提升，整体处于可控状态。

Q：关于工作秘密防护方案的成熟度及市场竞争情况，中孚信息有何优势？

A：工作秘密防护方案基于国家发布的保护指南和新保密法，所以法律层面的支持已足够。中孚信息已做出细分千分工程并在某些单位落地，并入列了未来预算。方案成熟度较高，因为基于中国已有的国家秘密保护体系，我们有体系化解决方案支持。竞争方面，公司具有端网云脑一体化优势，可以快速响应并构建综合解决方案，有硬件能力和网络能力及大数据分析能力，整体竞争优势明显。预计24年工作秘密防护会结合数据安全主线业务进一步布局和推广，成为行业引导者。

Q：公司在电磁监管产品方面的研发情况如何？目前这类产品的成熟度及落地情况？

A：电磁监测是公司战略性的方向之一，也是公司进行再融资的募投项目之一。我们已经形成了体系化的能力。我们的电磁监测主要用于保障重要会议的安全，防止这些会议场所内携带手机和录音录像设备，通过电磁监测进行有效的监控。在2023年底，公司成功中标国家顶层的电子监测项目，并且这个项目在各省市具有重要的推广意义。除了会议场景，我们也关注对保密敏感部门的保护，发现并拦截异常信号。这一领域的应用场景正在广泛扩展，例如卫星信号监测，这符合国家构建的涉密网、互联网和电子空间的监测需求。整体而言，电磁监测市场空间巨大，也为公司业务领域的拓宽提供了机会。

Q：公司2023年的人员增速和构成是怎样的？过去两三年各项费用率的变化情况如何？对于2024年的人员规划又是如何考虑的？

A：在2023年，中孚信息的员工数量处于缩减状态。年初时员工总数大约为2800人，随后减少至2300人左右。其中，研发费用显著下降了大约33%，同比减少了1.3亿。针对不同地区和职能部门的调整主要考虑了收入规模及战略需求，力求以更精粹高效的团队运作。至于2024年，我们将继续按照业务需求进行人员的精准调配，把资源和人才集中在战略机会点上，以控制成本并提升战斗力。毕竟，预计2024年的收入体量会与2023年相比，保持高速增长。

Q：研发人员的结构调整会不会影响未来的产品研发？

A：研发人员的结构调整是基于业务导向进行的，强化了核心竞争力。我们在增强的领域，比如信创防护和监管平台的研发，有所增加人手，而与主业务线偏离的部分则做了适当的猜测调整。我们致力于保持核心人才和精英团队，并专注于主线业务。

Q：2023年的毛利率变化趋势是怎样的？展望未来，毛利趋势有何预期？

A：2023年，毛利率与前两年相比有所下降，但仍处于可控状态。下降主要是由于收入结构的影响，例如高毛利的信创类产品收入未能达到2021年的水平，而偏基层类的监管业务收入有所增长。在2024年，随着信创业务的增长，我们预计毛利率会得到提升。中孚信息始终以产品和技术为核心，因此毛利率会一直保持在较好的水平。

Q：对于2024年的客户购买力有何见解？哪些业务线的增长确定性更强？

A：尽管目前大环境中财政压力较大，但针对我们的主要产品线，尤其是信创防护类产品，客户预算相对较充裕，这与国家政策要求相关。考虑到2025年是重要的考核周期，从这个角度来看，这部分业务受到的影响相对较小。可以说，信创相关业务线在2024年的增长确定性相对较强。

Q：公司在监管业务领域的情况如何，预算状况和市场影响力如何？2024年监管业务有何展望？

A：中孚信息在监管业务领域触达面积广，纵向深入，并对预算情况有清晰的了解，包括省级和地市级的预算规模。当前业务预算在控，且相较于其他信息化或安全项目享有优先支持。2024年，监管业务的确定性强，预计会迎来一个高速增长的阶段。主要是因为中孚信息在之前的年份已经拿下多个省级的标杆项目，产生良好的示范影响。

Q：公司在提高电子监管方面产品成熟度、降低成本方面取得了哪些进展？

A：公司参与了国家层面的示范项目，这不仅覆盖了广泛的区域，还具有强烈的示范意义。产品方面，性能提升而成本降低，打下了体系化部署的基础。特别在重要省分及特殊行业，已经开始试点，并预计在2024年实现大幅增长。真正的大规模化预期会在2024年底或2025年开始，届时产品将更加标准化，有望纳入国家特殊领域装备，预计增长速度将加快。

Q：关于数据安全业务线，与当前政策重点和2024年数据要素需求的增长趋势有何关联？

A：中孚信息构建的数据安全涉及工作秘密及数据安全风险评估，与政策指导紧密相关。我们构建了1+3+N的产品体系，以支撑数据安全防护能力的建设。这包括数据安全态势感知平台和多个数据保护相关产品。公司已在浙江、山东等地进行政务数据共享及公共数据授权运营的试点和样板工程。当前，公司正结合场景打造产品，并探索规模化复制。随着对政策机会的把握，预期公司在2024年能实现更高速度的增长。

Q：能否就2024年整体的业绩预期和业务景气度给出更详细的展望？

A：2024年，中孚信息计划推动内部组织力的进一步提升，在此基础上围绕业务机会展开。信创和监管业务预计增速明显。公司已定下明确任务并打好了基础，预期2024年将实现较快增长。这一判断基于公司历史上的反思和对市场的重新评估。公司队伍已充满信心，准备迎接挑战。随着2024年的到来，团队积极筹备，目标是实现盈利并取得显著进展。