主线一：AI板块，一方面AI领域的技术成果不断涌现，OpenAI首个文生视频工具Sora发布，能根据文本生成长达一分钟的高质量1920x1080视频；而谷歌在推出Gemini 1.5后，又公布了开源模型Gemma，随着AI大模型效果不断提升，其应用场景也得以不断拓展和改进。另一方面，AI应用的繁荣带动了算力需求的倍增，2月21日NVIDIA发布了2023财年第四季度及全年财务报告，季度收入创下221亿美元的纪录，同比增长265%，其中数据中心季度收入达184亿美元，同比增长409%，NVIDIA亮眼的业绩进一步验证了AI对算力需求的强劲拉动效应。

　　主线二：华为线，一方面由于美国芯片出口的限制，华为昇腾/鲲鹏已经成为国产算力的主力军之一；另一方面，鸿蒙有望不断迎来突破，2月22日，华为余承东在Pocket 2发布会上预告，华为将在秋天带来鸿蒙大版本更新，届时鸿蒙原生应用会上线。

　　主线三：超跌的中小市值标的，1月份中小市值受市场情绪影响普遍跌幅较大，在2月迎来阶段性反弹以后，后续我们认为要继续关注有基本面支撑的中小市值标的。

　　投资建议

　　AI线：应用端推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零、鼎捷软件、普元信息、彩讯股份、焦点科技、拓尔思、致远互联等，受益标的包括万兴科技、赛意信息、泛微网络、汉仪股份、润达医疗、新致软件、福昕软件、汉得信息等。算力端推荐中科曙光、浪潮信息、海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等。

　　华为线：重点推荐软通动力、神州数码、卓易信息、润和软件、中国软件国际等，受益标的包括高新发展、烽火通信、拓维信息、诚迈科技、九联科技、亚华电子等。

　　超跌线：受益标的包括淳中科技、普联软件、卓易信息、致远互联、爱科科技、中亦科技、普元信息、三未信安、和达科技等。

　　风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。