Q1: 近期市场行情有何特点？ A1: 近期市场行情表现出色，特别是从今年2月份至今，我们观 察到了明显的反弹和低位增长趋势。这一现象背后的原因主要 有以下几点： 产品验证与商务谈判： 去年10月至11月间，市场经历了一波高 潮，反映出产品验证的完成，即产品达到了可用状态。商务谈 判阶段的不确定性对市场造成了影响，尤其是在价格谈判上的 僵持。 市场性因素： 包括市场的大幅波动和特定事件（如雪球爆 仓）对市场情绪的影响。 成本考量： 随着铜价的上涨，厂商对铜箔的需求从安全性 转向成本效益，这导致了与电子厂商之间的商务谈判矛盾。 Q2: 目前市场的主要矛盾点是什么？ A2: 目前市场的主要矛盾点在于价格谈判。龙头厂商希望保持 较高的价格，而电子厂商则寻求降低成本。这一矛盾在近期得 到了缓解，因为龙头厂商愿意将价格降至与传统铜箔持平的水 平，这消除了双方之间的核心矛盾。 Q3: 价格降至与传统铜箔持平对市场有何影响？ A3: 价格的调整意味着市场将更快地接受新产品，因为成本效 益的提升将促使电子厂商加快导入进度。这不仅加快了产业趋 势的发展，而且为市场带来了积极的反馈。 Q4: 如何看待当前的行业配置价值？ A4: 鉴于当前的市场状况，我们认为行业已经具备了一定的配 置价值。随着价格谈判的完成，电子厂商的导入速度预计将加 快，这将带来产业趋势的明确化和渗透率的提升。 Q5: 对于投资者而言，当前应如何配置资产？ A5: 投资者应考虑将一部分资金配置到业绩表现良好的品种上 。特别是在一季度业绩明确的公司，如保民和同风，分别代表 了茅台制造厂商和金膜厂商。此外，投资者还应关注交易性机 会，如原称科技和英联等。 Q6: 对于东威科技的看法如何？ A6: 东威科技是我们长期跟踪的公司之一。我们认为，东威科 技在新能源领域的市场份额有望扩大，尤其是在水杜设备方面 。尽管存在一定的市场风险，但从长远来看，东威科技的中长 期价值是具备的。 Q7: 对于电视厂商的最新看法是什么？ A7: 电视厂商对铜箔的态度可以分为两类：一类是以成本效益 为导向，另一类则更注重产品的安全性和市场宣传效果。目前 ，铜箔在满足这两类厂商需求的同时，也面临着来自其他材料 的竞争。 Q8: 行业未来的发展趋势如何？ A8: 行业未来的发展趋势将越来越明确，渗透率的提升将是一 个渐进的过程。我们预计，在接下来的一季度到两个季度内， 随着电子厂商的订单落地，行业将看到明显的增长。 Q9: 投资者应如何把握行业Beta的机会？ A9: 投资者应密切关注模台制造厂商的订单情况，因为这将是 行业Beta机会的关键指标。此外，投资者还应关注设备厂商的 订单，但应注意订单的优先顺序可能已经发生了变化。 Q10: 对于行业的整体配置策略有何建议？ A10: 我们建议投资者在当前的历史性低位进行配置，优先选择 业绩表现良好的品种，并关注交易性机会。同时，投资者应密 切关注行业动态，以便及时把握市场机会。 市场行情回顾与分析 从去年10月份到今年2月份，市场经历了一系列波动。在这段 时间内，我们观察到了几个关键的市场动态： 产品验证与市场反应： 产品验证的完成带来了市场对新技术的 认可，这在股价上得到了体现。然而，随着商务谈判的进行， 市场对价格谈判的不确定性做出了反应，导致了市场的波动。 成本效益与安全性的权衡： 随着铜价的上涨，厂商开始重 新评估铜箔的成本效益。这一转变从安全性的考量转向了成本 效益，这影响了厂商与电子厂商之间的商务谈判。 市场性因素的冲击： 市场大幅波动和特定事件对市场情绪 造成了影响，这在短期内对股价产生了显著影响。 行业配置价值的考量 在当前的市场环境下，我们认为行业已经具备了一定的配置价 值。这一判断基于以下几点： 价格谈判的进展： 龙头厂商愿意将价格降至与传统铜箔持平的 水平，这消除了市场的主要矛盾点，为市场的进一步接受铺平 了道路。 产业趋势的明确化： 随着价格谈判的完成，电子厂商的导 入速度预计将加快，这将带来产业趋势的明确化和渗透率的提 升。 市场反馈的积极性： 市场对价格调整的反应表明，投资者 对行业的信心正在增强，这为行业的进一步发展提供了支持。 投资者的资产配置策略 在当前的市场环境下，我们建议投资者采取以下资产配置策略 ： 关注业绩表现： 优先选择一季度业绩表现良好的品种，如保民 和同风等公司。 把握交易性机会： 关注交易性机会，如原称科技和英联等 公司，这些公司可能在特定市场条件下提供超额收益。 长期价值投资： 对于东威科技等公司，虽然短期内可能会 面临一些挑战，但从长期来看，其在新能源领域的市场份额和 生产效率的提升将为其带来显著的价值增长。 行业发展趋势与Beta机会 行业的未来发展趋势将越来越明确，渗透率的提升将是一个渐 进的过程。我们预计，在接下来的一季度到两个季度内，随着 电子厂商的订单落地，行业将看到明显的增长。投资者应密切 关注模台制造厂商的订单情况，因为这将是行业Beta机会的关 键指标。 总结与展望 综上所述，我们认为当前市场已经具备了一定的配置价值，特 别是在考虑到价格谈判的进展和产业趋势的明确化后。投资者 应关注业绩表现良好的品种，并把握交易性机会。同时，长期 价值投资者应关注东威科技等公司的市场份额和生产效率提升 带来的投资机会。最后，投资者应密切关注行业动态，以便及 时把握市场机会