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“十四五”及“双碳”目标元年，电力行业的变革才刚刚开始
王小明
长线持有
2021-09-13 08:39:23
【长江证券电力公用张韦华团队】“十四五”及“双碳”目标元年，电力行业的变革才刚刚开始 自上上周起，电力板块终于迎来“隧道尽头的光”，我们年初以来在“拥抱碳中和”系列报告中反复强调的推荐逻辑逐步兑现，这轮电力行情从何而来？ 三大逻辑催化： 1、国家明确电价机制，目的在于还原电力商品属性，电价加速改革的预期升温，目前已有内蒙、宁夏、上海等多地放开电价不能上浮的限制，后续预计会有更多省份跟进，在当前的供需环境和煤炭成本下电价中枢大概率上移，火电将逐步实现从“逆周期”属性到“公用事业”属性的转变； 2、传统电力企业加大向新能源运营转型，报表利润比市场预期要好，新能源资产盈利稳定且长期成长空间广阔，随着配套政策的陆续出台，市场预期行业逐渐告别博弈PB的估值体系，走向成长PE的估值体系； 3、目前历史绝对高位的煤炭价格支撑边际弱化，发改委接连审批动力煤产能增加供给，同时9-10月传统淡季日耗需求下降，供需环境边际改善之下市场预期存量的大体量火电有望兑现业绩弹性。 标的层面：华能国际、华润电力、华电国际、福能股份 ————————————— [烟花]2021年以来，我们拥抱产业政策导向和经营环境变化，先后推出： 新能源运营赛道公司深度研究分析数据库 转型火电的投资机遇《这一次是隧道尽头的光吗？》精品深度研究 基于“双碳目标”的《拥抱“碳中和”》系列多篇深度精品研究 从电力供需到电价改革的《限电洞察》系列多篇系列深度精品研究 更多的系列报告以及行业研究数据库，欢迎随时与我们联系索取！ ————————————— 欢迎随时电话联系&约路演：张韦华/司旗/宋尚骞/于倩/刘亚辉
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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  • ChaoShing
    高抛低吸的游资
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  • 大冬瓜
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    谢谢
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  • 熊途牛路
    躺平的老韭菜
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  • 无名小韭02240906
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    2021-09-13 09:00
    谢谢分享！
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  • 闪电刀客
    下海干活的公社达人
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    2021-09-13 08:58
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  • 疯人院里我最精
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    2021-09-13 08:52
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  • 别和股票谈恋爱
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    2021-09-13 08:49
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  • 巖.
    中线波段
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    2021-09-13 08:49
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  • 孝哉闵子骞鞭打芦花车牛返村张牧之
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    2021-09-13 08:48
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  • 无名小韭48170416
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    2021-09-13 08:48
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