周末研报精选：

1、中创环保：①“碳中和”板块再度活跃，今日，太平洋证券陶贻功深度覆盖中创环保，这是公司2010年上市以来，首次得到机构覆盖，预计公司2021~23年净利分别为1.06、2.04、2.93亿元，三年增长13倍；②危固废业务市场空间在2000亿以上，公司目前包括在谈、托管运营项目及并购项目年处理量合计约80万吨，且多个项目有望于年底投产，陶贻功看好危废项目的逐步投运，将成为公司业绩的重要增长点，推动公司业绩反转；③滤料、烟气治理具有确定性需求，公司是国内高温滤料行业龙头企业，近年年销量均在400万方左右，具有较高的稳定性；④环卫服务业务整体市场化率在50%左右，仍处于成长期，陶贻功预计2025年市场化空间有望达2300亿，公司目前在手项目3个，在跟踪环卫服务项目10多个，陶贻功认为环卫运营服务业务快速增长将成为公司业绩增长的重要推动力；

2、东富龙：①新冠疫苗需求紧迫，疫苗厂商新建产能约64亿支，设备采购需求达115亿元，国产制药设备厂商交付期短，有望直接受益，公司目前在手订单充足，截至2021年一季度，合同负债达到历史高点（23.4亿）；②兴业证券徐佳熹看好公司具备制药设备多领域布局，市占率不断提升，在目前CDMO、制药企业的大量扩产的背景下，有望长期受益；③公司注重国际化，海外销售占比逐年提高，打开成长天花板，2021年公司海外销售占比或将提升至约30%；④徐佳熹预计，公司2021-2023年归母净利润分别为6.09/7.92/10.44亿元，对应PE分别为37.3/28.7/21.8倍；⑤风险提示：销售不及预期、市场竞争加剧、研发不及预期等。

3、钠电池（宁德时代、中盐化工、欣旺达、南风化工）：①5月21日，宁德时代董事长曾毓群透露，公司的钠电池已经成熟了，将于今年7月份左右发布；②招商电新认为未来钠电池具备成本低、安全性好等优势，是锂电池应用场景的补充，未来将在储能、两轮车等小动力电池方面具有一定的应用潜力，2025年对储能和小型动力电池替代率有望达到30-50%，钠产业链相关公司包括中盐化工、欣旺达和南风化工；③野村东方张新和看好国内电池市场持续复苏，海外复苏也已启动，叠加储能系统需求上升，宁德时代的潜在市场空间扩大，上调公司2021/22年业绩预期约33-34%，预计2021-23年归母净利润为92.46、120.75、151.91亿元；④风险因素：市场需求不及预期；补贴政策不及预期；疫情导致产品出货延缓。

4、生长激素突发利空解析：①长春高新、安科生物5月21日股价出现突发大跌，原因为广东牵头的带量采购文件流出，其中涉及的281个品种名单中包括生长激素；②长春高新、安科生物均召开电话会议，其中长春高新认为占比较小的粉针集采可能性高、而生物活性更强的水针可能性较低，但安科生物认为水剂也会进入集采，但降价幅度不大；③太平洋医药盛丽华点评认为，传闻中的带量采购文件对长春高新较为友好，只要不高于限价和自己的全国最低价，即可获得自己企业预采购量的70-80%量，且采购量保证；④风险提示：集采政策风险。

5、中顺洁柔：①公司上调回购价格及金额，价格由不超过31.515元/股调整为不超过45元/股，金额区间由1.8-3.6亿元调整为3.3-6.6亿元，此前，实控人曾发布“兜底式增持”，鼓励全体员工买入公司股票；②天风证券范张翔看好公司在纸浆价格高位下，凭借在浆价低位时大批量采购锁定成本，以及强大的议价能力，市占率有望进一步扩大；③公司在产能端和渠道端不断发力，范张翔预计公司2021-23年归母净利分别为13/17.6/21.9亿元，同比增长43.8%/34.7%/25%，对应PE分别为30/23/18倍；④风险提示：行业竞争加剧、新产品推广不及预期等。

6、汽车压铸：特斯拉率先使用一体化压铸技术，并用于Model Y车身底板的制造，将零件从70个减少到1-2个，引起了行业内非常大的关注。券商认为这是“一场变革”，因为一体化压铸工艺打破了传统的汽车车身“冲压+焊接”的制造方式，而是用一台大型的压铸机进行替代，进而大幅节约车身制造成本，并带来效率的提升。

7、疫苗：新冠疫苗产能压力大，美欧订单远超人口需求，非洲等落后国家疫苗紧缺，短时间对单日产能要求很大，而产能释放取决于原材料，冷链配等，实际产能受限。东南亚非洲南美以前都是印度供应，中国通过新冠出口展示了中国疫苗产业的供应能力和产品质量，国内企业有望打开国际市场，后续市场很大。

8、药店：政策对药店影响形势趋于明朗，带量采购凸显龙头药店渠道优势，个人账户改革落地后“存量资金不变+增量减少+家庭共济盘活资金”的行业趋势逐渐明朗，长期来看行业强者恒强的逻辑不变。此外，药店龙头与互联网医疗未来会是共生成长，线下线上有望共同吞噬尾部市场。

9、金牌策略：①开源证券：“逆通胀交易”缺乏估值与基本面的支撑，结构性持币或许成为一种应对策略；②中信证券：淡化周期驱动的行业配置思路，重视产业空间带来的估值弹性；③安信证券：短期仍无忧，在成长主线中把握扩散；④方正证券：典型维稳行情，逢高减仓依旧是近期的最优选择。