颗粒硅调研纪要核心要点-20211123
———————————
1、成本：
（1）生产成本：工业硅2万多价格的情况下，颗粒硅成本在4万多/t。2-3个月后随新投2万吨产能达产稳定运行，可看出规模化生产成本。

（2）蒸汽：15-18kg，未来能降到15kg。

（3）电耗：目前18度，稳定满产后可降至15度。

2、产能：
（1）徐州：规划10万吨。21年初1万吨投产；11月2万吨投产（预计21年12月达产）；3万吨在建，预计22Q3初投产；4万吨规划，在原西门子法厂房拆除后投产，土建工作同步进行。

（2）乐山：规划10万吨。预计22年6月开始投产。

（3）包头：规划共计30万吨。预计22年9月开始投产，冬季施工采取了特殊措施。

3、模块化：
（1）2万吨一个模块，包括氯氢化、制备硅烷、流化床反应三个主要部分。

（2）当前单体流化床为4000t，未来还会继续研发扩大。

4、品质：
（1）900：对应电子3级。

（2）901A：对标特极品。现在占比90%，未来有路径提升至97%+。

（3）N型：经过1年多的改进，目前18元素杂质浓度能到5ppbw以下。电阻率更均匀，比棒状硅有优势。与棒状硅相比，目前只是拉几根符合N型要求的差异。

5、洁净材料：
（1）运行时间：超过180天，主要是为了产品品质稳定需要check一下。

（2）成本：目前在1元/kg左右。

6、CCZ：
（1）变化：增加一个坩埚与外部加料器。比OCZ单产高15-20%，比RCZ高更多。

（2）问题：氧含量高于棒状硅，主要是由于坩埚多了，浸泡在硅溶液里面会增大氧含量。

（3）战略选择：5年内不进入硅片环节，只做CCZ研发和验证。

7、碳排
（1）量：35-37kg（含工业硅碳排），西门子最好的瓦克为56kg，国内一般是70kg+。

（2）好处：法国、韩国会看碳足迹，决定是否能进入投标名单。未来碳价上涨或碳边境税，利好颗粒硅。S保利协鑫能源(03800)SS天通股份(sh600330)S