Q:碳酸锂价格涨价情况下，下游需求情况：

A: 碳酸锂涨价是行业问题。锂电池材料除了碳酸锂外，别的也在一起涨价，并且是一波一波周期性的在涨价。直接影响是电芯成本上涨，国产的各类型电芯都涨了一倍左右。从业绩财报上看，从去年下半年开始影响明显，对利润冲击很大，尤其是毛利的冲击。在下游消费者价格已经锁定的情况下，公司很难一下子把价格完全转嫁。为此，公司在不改变产品架构的情况下也做了一些主动的转变。第一是市场的需求，第二是价格转换。

从市场需求上看，公司的主营业务是轻型动力电池，规模小一些的消费类电池，以及未来成长性好的储能电池。有三大影响因素：第一是疫情，第二是中美关系脱钩的逆全球化，第三双碳政策。

第一，疫情：在轻型动力需求上，销售额增长是正面的，21年比20年增长88%，主要得益于疫情下，采用公共交通工具的需求转向电动自行车和电动摩托车出行。去年上半年比下半年增速更大，因为两轮车在天气转暖比较适用，因此在开春后应用比较多。疫情的影响具有一定惯性，因此在22年会延续增长趋势，从消费端来讲，需求还保持旺盛。目前来看的调整在于两部分：第一是欧洲市场，由于俄乌战争爆发切断了供应链，很多商户去库存以降低风险，因此去库存压力会延续到22Q1-22Q2。第二是北美市场，去年由于缺集装箱无法发货，导致供应链各环节中库存急剧增加，因此也会有一个去库存的过程。从中长期来看，需求增长的趋势没有停止。

第二，中美关系脱钩，即逆全球化，影响可以分为三点。第一，直接导致材料呈几何数级上涨。该部分影响很大，会对品牌商对产品定位、价格涨幅造成困扰与犹豫。涨价的过程从2年下半年开始，行业呈现缺电芯、缺芯片。在涨价与缺芯的情况下，对于企业是个考验。在这样的情况下，公司抗住了压力，保持了销售增长，但是毛利的冲击是无法躲避的。第二，公司以出口为主，中美脱钩也对汇率造成影响，中国汇率比美元走得更强，因此对出口企业造成了打击很大。人民币对美元的走强短期内对公司构成一定压力。第三，美国关税与欧盟反倾销。美国关税对公司影响不大，欧盟反倾销税我们也已经适应。但总得来说拜登政府比特朗普政府更严厉，特朗普政府批准了7000多项商品免税，而拜登政府限制不到600家。主要的影响在于公司的成本上升不能百分百转嫁给客户，导致毛利承压。

第三，双碳。欧洲的天然气和汽油价格疯涨，排碳指标也跟着疯涨，因此现实情况上看欧洲开车的成本越来越贵。欧洲的经济也会由于俄乌战争进一步困难。我们行业是用电动自行车替换汽车，因此未来会是一个趋势。

在价格上，作为一个科技创新公司，我们通过技术方法去解决。我们的技术平台跟特斯拉一样，特斯拉model X用的电信平台是18650，价格在100万左右，而modelY用的是21700，价格在40万左右。并且model Y的体验比model X好。主要原因与区别是电芯技术的迭代。我们跟特斯拉走相同的技术路径，也是经历了相同的过程，只不过传导慢一些。从去年开始我们的21700逐步替代18650，但是去年的替代比较慢。今年二季度开始逐步酵素，我们提供给欧洲和北美的电池包会出现一个性能更好、能量密度更高，但是成本相对较低的情况。因此技术的升级可以一定程度上减缓涨价趋势。未来盈利来看，我们会在上半年或者下半年某一个时间达到拐点，再往后走随着21700逐步替代18650平台，公司产品的性价比成本（瓦时数）会相对改善。

Q:我们看到美国整体由于港口拥堵导致库销比处在1.0几的低位，但是美国下半年的港口拥堵如果得不到解决，下游补库会不会继续，会对公司造成什么影响：

A: 去库存去的慢，反而订单会多。经过去年大半年的折腾，美国供应链已经习惯了中间库存变得很大了。像以前我们从工厂到终端客户手中的时间，以储能为例是20多天时间，现在基本没有低过50天。所以对他们来说，只是压得资金多了，成本更高了。因此我认为整体对公司都是短期影响。去库存慢会导致订单短期更好一点。如果去谈的好，客人下单少点，对我们来讲是一个短痛。美国市场的电动自行车、电动摩托车与储能更多是娱乐性质，用于户外活动。中长期来美国市场讲恢复以后，在美国物价飙涨的情况下，会压缩娱乐的消费，因此美国的增长相对偏悲观，因此22年美国市场增速能够增加已经是很不错的状态。好处在于，中国市场供应链会向头部企业集中。美国市场上中国的低端、低价产品需要被迫放弃，因为原材料已经不廉价了，所以很难用便宜的电芯、芯片组成便宜的价格，所以在美国有一定品牌影响力的通过把价格转移到终端客户，是美国市场的主流方向。

Q:公司小储能的发展情况：

A: 公司在上市时的定位是轻型动力，一类以运动器材为基准的电动自行车，另一类以交通工具为基准的电动摩托车。为了公司的长期发展，公司在两个备用行业布局多年，备份动力市场的是储能行业。我们对标的两个，一个叫移动式能源包，像Goal Zero,主要是提供户外露营用，偏运动娱乐行业的支持。另外一个是去年启动了家庭分布式储能， 简单来讲就是太阳能板在房顶发电，白天发电，晚上发电。这方面需要各种安规测试实验要求很高。移动式的用户体验比较重要，而家庭储能的性能、性价比更重要。

这两个方向本来是在轻型动力电池发展到头后的准备，但是由于这两年世界不太平，因此各国希望自己实现能源独立、能源安全，导致了比预想中的早发力，我们被市场推着往前走。去年我们基本上没怎么卖，只供应Goal Zero这些大客户，今年第二个客户也起步了，此外还有陆陆续续各品牌提早起步。其中中国企业在做大这块饼有很大功劳，像店小二、EcoFlow，以及华为、公牛、小米也在往这个方向发力。我对未来这块的发展充满期望。

Q:大圆柱的进展：

A: 大圆柱一期厂房全部改好了，设备也定好，预计在8月份前能够投产。

Q:公司产品22年同比21年对下游涨价情况：

A: 这个问题比较复杂，不是简单的答案，上下游涨价驱动因素不同。我们对下游的涨价主要是因为大环境，大家都在涨，我们争取在有利润空间的情况下比同行涨得少。我们主要手段是靠技术变更平台来完成，不在同一个平台进行竞争。我们重要的任务不仅要更竞争对手抢占市场，更要把市场做大，服务好终端客户对产品的需求。像去年下半年我们牺牲部分毛利率换来市场高速扩容，帮助消费者形成消费习惯，这样来看有利于行业长久的繁荣。

Q:下游品牌商对涨价是否也比较抗拒：

A: 现有的品牌商是这样的，但是这个行业新玩家会把新产品定位得更高，因此整个行业的故事不会完结。就像特斯拉涨价，会有国内新的品牌出来竞争特斯拉，但是特斯拉也会努力维护自己的领导地位。

Q:上游采购电芯的价格涨幅：

A: 按照市场平均情况，国内电芯涨一倍左右，进口电芯像四大家松下、三星、LG、森田因为技术含量比价高、对原材料关联度低，大概涨了50%左右。此外，国内因为存量不多，所以对材料的涨价联动程度更高，但是有实力的大企业如亿纬、力神，涨价速度会相对慢一些。进口四大家的在进口中涨价应该也会慢一些，尤其是体量最大的松下和LG，涨速应该最慢。

公司是行业领军企业，具有一定规模效应，因此平均采购价格比市场略优一点。