点评:
生猪:出栏持续改善,种猪质量持续提高。公司2022年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),环比 变动分别为35.49%,同比变动分别为143.63%。从产能来看,公司目前竣工产能4600万头,公司现有高质 量能繁母猪100-110万头,可满足公司现阶段生产需求;并且公司种猪质量持续提升,肉猪上市率回升趋势 明显,近几月稳步提升至88%左右,随着公司生产效率提升,未来公司成本有望逐步下行。
禽业:肉鸡成本改善,销售渠道不断拓宽。2022年3月销售肉鸡8,021.19万只(含毛鸡、鲜品和熟食), 环比变动分别为42.68%,同比变动分别为-1.11%。从成本来看,2022年3月完全成本为13元/公斤,较 2022年1-2月的13.1元有所降低,在饲料价格大幅上涨的情况下,公司有效控制了生产成本。从销售渠道来 看,公司禽类产品主要是通过B端大批发渠道进行销售,目前也在积极拓展如新零售等C端渠道。公司与叮 咚买菜、朴朴超市、钱大妈和美团优选等各家生鲜供应商合作,积极布局各大中心城市,不断拓宽公司销 售渠道。
储备现金度过底部,多措施改善成本。从现金储备来看,公司通过多种措施增强现金储备,稳步度过下 行周期。并且在管理机制上,公司建立并实施主产业关键指标预警机制和评价机制,强化责任追究和监督 评价机制,通过多种措施提升管理效率,改善生产成本,目前公司经营稳健增长,我们认为公司作为行业 大象,继续推荐。