【非常重要】加仓金融股！四季度加配银行股、保险股、券商股！！
无名小韭55510930
2021-10-10 21:56:40
【非常重要】加仓金融股！四季度加配银行股、保险股、券商股！！【宽信用开启，社融与信贷将触底回升，市场利率亦有望回升，地产风险有所缓解。各项因素共同指向4季度的金融股机会！看好银行、看好保险、看好券商！】一、银行：政策调整将减轻信用风险压力，社融将触底回升。今年经济显著下行使政策从“去杠杆”转向“稳杠杆”，社融增速有望在年底企稳回升。宽信用给银行最大的贡献不是以量补价，而是通过缓解企业的流动性压力，从而减少了银行的实际风险敞口。9月中旬以来的银行股回调主要是因为房地产风险暴露所致。随着恒大、华夏幸福事件平稳着陆，银行股的估值压制也会逐步化解。我们判断三季度重点上市银行的业绩普遍向好。【平安银行、招商银行！】二、保险：资产端改善有望驱动行情，静待明年3月后的负债端企稳。预计10年期国债收益率已触底（2.8%），9月底10年期国债收益率已呈现抬升趋势。市场已经充分反映了NBV的疲弱，亦反映了明年开门红的NBV负增长。我们判断市场对保险负债端的长期预期已过度悲观。2021年是充分淘汰落后产能的一年，将利好拥有优质销售队伍的保险公司。长期视角下，健康险的逻辑在于个人支付的卫生总费用增加、DRG与DIP对医保的控费影响利好商保，健康险核心要解决的是优质医疗资源的可及性问题。【友邦保险、中国太保、中国平安！】三、券商：持续受益于财富管理长逻辑，3季报业绩可期。各流量平台上的“非持牌”财经自媒体正在被禁，金融机构的获客成本或将降低，利好正规军。北交所设立后投资门槛降低和涨跌幅放宽政策释出，市场流动性将显著提升，同时新股扩容、私募股权退出渠道拓宽以及两融标的扩容，利好券商经纪、投行、私募股权、信用等业务。券商板块年化ROE10.24%，仅次于14、15年大牛市。【东方财富、中金公司H、华泰证券、同花顺！】
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