【安信电子】功率半导体板块点评：一季度保持高毛利/高增长

1）行业一季度保持高增长：22Q1 IDM主要企业累计实现营业收入267.4亿元，同比增长23.7%；Fabless主要企业累计实现营业收入13.1亿元，同比增长47.9%，毛利率保持高位

2）市盈率处于历史低位水平：我们统计功率半导体板块的PE（TTM），目前40x左右，处于40个月低位水平

3）景气度无忧：中国光伏行业协会预计，2022年我国光伏新增装机量将达到75-90GW，全球光伏新增装机量将达到195-240GW，中汽协预计2022年我国新能源汽车销量将达500万辆，同比增长42% 。

我们继续关注功率板块相关标的。

功率器件：斯达半导、时代电气、新洁能、扬杰科技

SiC：三安光电、天岳先进、露笑科技、凤凰光学、东尼电子

风险提示：行业景气度不及预期，相关募投项目进展不及预期。

详细内容可联系安信电子团队：

马良/朱思