2、北上行业分布

       1、北上周度在回补保险、食品加工和银行。但是问题是能看到资金回补看不到长逻辑，那么就是简单的板块切换，持续性没有办法判断。

       2、北上并没有抛弃电新，尤其是周五，北上主要加仓了光伏和储能。所以这块方向依然是过渡行情中的重点。光伏/风能的小主升、锂电池及上游的反弹要格外关注。光伏板块从交易角度来看，周四板块容量引领的是爱康科技周五在炸板率这么高的情况下依然走的很强。所以后面爱康科技+金辰/海源复材都是一体两面的，从交易角度中军+先锋模式。

       从基本面角度，本轮引发光伏走强还是前期传闻的西部风光大电站、整村光伏/风能的需求拉动预期。从市场来看有券商预计明年光伏国内装机需求现在预测是60-80GW（历史最好是2017年的光伏补贴退坡的抢装50Gw+每年），但是要看组件价格（也是要看硅料价格），如果组件价格能跌到维持1.7元/W，估计需求强劲会超预期。西部风光电站和分布式BIPV会持续给到超预期增量，唯一不确定的影响因素就是硅料价格能不能如期下跌，如果跌的比较快，需求会超预期。

       从板块来说，依然是HJT、大尺寸、组件和逆变器（包含硅料降价预期其实可能明年上半年还难降价，只是炒炒，包括胶膜）我觉得是基本面预期差比较大的方向。所以市场前几天选爱康和金辰作为突破方向是对的。包括爱康周四机构调研后，给出2023年能够平价PERC（虽然可能也是吹牛B的，反正这边只是超预期），这意味着HJT给TOPCON留的时间都没多少。整体上爱康科技、金辰股份。以及大尺寸中环股份、组件天合光能都值得重点关注。逆变器就是阳光电源和德业股份，但是问题是上周四光伏小范围高潮没有看到逆变器板。这里从交易角度来看没有HJT好。储能角度来看，核心还是宁德时代，其次是科华数据。储能周四板块潮的时候走的也都比较强，但是储能这里15%的配套，依然是炒预期，甚至预期差不如最早炒储能的那波，储能后面一定要大炒的，但是更好的买点依然是要等储能企业第一波出利润的时候。

       新能车及上游，应该都有机会。从交易角度来看，总龙头联创股份的反弹。周五反弹资金和容量核心是杉杉股份（但是不清楚目前市场对量化资金的态度）

        3、电力虽然北上是在加仓，但是其实就像我月度策略中第一条就写的，绿电已经走到了板块的尾声。因为从容量票来看，呈现出明显的中国电建—太阳能—节能风电的递减关系，节能风电和闽东就是一体两面了，节能风电十一后没给一点溢价，那么板块从交易角度上就不能看了。从逻辑上也是很简单的，电力企业一浮到顶也就20%，传统火电企业动力煤从8月到现在的涨幅哪是20%可以弥补的。运营光风的企业本身就是一个估值拉升过程，它的总装机容量是缓慢爬坡过程并不能在这轮双控中爆发式体现。所以本身这个板块不是一个赛道板块就是题材炒作。这点想明白了就不会再纠结绿电本身了。

       4、市场对煤炭预期很高，但是很不幸北上卖的很厉害，动力煤涨了这么多，但是市场可能依然觉得后面要限价，这里价格到最高点了。同样市场对稀土预期也很高，但是近期稀土也是卖出的，以及证券也出现了卖出，包含了北上对指数行情的预判。

       5、职业教育本来是卡位的题材，但是问题是板块容量太小，中军中公首日涨停10个亿都没到，中公三季报和机构普遍认为连续2个季度利润下滑不看好，这个卡位板块可能也就这样了。业绩预增板块先看下建龙微纳的高度，如果先锋打不出高度也就如此了。                      

三、总结                                                                                                                                                              1、指数整体就是一个过渡结构。到月底依然会有亏钱效应，下周是最好的赚钱机会，后续最确定性的赚钱机会要等到这里过渡结构走完，再完成一轮左右底后的跨年行情。

       2、过渡结构中，主要看新能源车赛道及上游个股的反弹，反弹到1/2或2/3分位。同时看好HJT及大尺寸带领光伏板块以及风电板块助攻走这边的弱主升。

       3、绿电已经到尾端了，有反弹行情，但不是什么大行情了。同时可能也不是特别看好煤炭、证券。  

       4、食品饮料板块缺乏中长期逻辑，所以弹性高度可能有限.

       5、另外下周如果出现一个有容量的投机大题材也是值得参与的。

       过渡结构，整体控制仓位多看少动，我也划划水。下周依然会有亏钱效应。耐心划水等到年底的跨年大行情。