公司发布公告:公司成为国内某头部新能源品牌主机厂全新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商。项目生命周期为5年,生命周期总金额约为 4.7亿元。
标配化趋势逐步明朗,空悬渗透率正处于大幅提升阶段。目前造车新势力中蔚来、理想均已经配套空悬,传统车厂比亚迪、吉利、长城等也开始逐步导入。在智能化浪潮中,空悬作为底盘智能化的重要核心部件,标配化趋势逐渐明朗。按照现在的装配情况,30+万价格的车型基本逐步标配,对应渗透率15%左右。未来随着核心部件成本下探,渗透率有望达到30%以上,对应全球年配套量3000万台。
AMK国产化落地顺利,公司市场地位强化。AMK是全球三大空悬空气泵供应商之一。随着供气单元小总成和空压机国产化落地,成本有望下降20%以上,公司产品市场竞争力进一步增强。按照目前公司订单情况,占据市场份额60%以上。
收购普利司通,未来可能品类扩张到空气弹簧,核心部件单车价值量将达到5000元。空气悬挂四大部件空气泵+cdc+空气弹簧+ecu,单车价值量分别为2000、3000、3000、1500元。普利司通是全球轮胎和减震器龙头,助力公司扩张空气弹簧。
投资建议:公司传统非轮橡胶单车价值量2000元左右,智能底盘业务单车价值量10000元,单车价值量市场空间翻5倍。我们预计22年开始,空悬将迎来渗透率快速提升阶段,随着公司定点落地,业绩将在未来几年迎来爆发,持续推荐。