关注我们观点的应该都印象深刻,当时我们是最早也是一直最坚定提出以下观点:【海风海缆赛道高景 气+壁垒高|格局好|盈利能力强+低估值】。复盘过去难熬的5个月,我们的前瞻判断和明确观点都得到 了市场和产业的有效印证。
展望未来:
1)需求端:国内海风建设&招标进度在加速(未来平价空间广阔),另外海外市场需求旺盛, 国内厂商出口占比提升;
2)成本和价格端:上游铜等原材料价格有回落,新招标价格都较为坚挺;3)海缆供 给端:高门槛依旧,格局稳定,头部厂商良性竞争,海缆为最重要部件(非降本考核因素)。
持续看好海风海 缆三强:中天科技(22年15-16倍)、亨通光电(22年13-14倍)、东方电缆(电新覆盖,参考wind一致预期22年 29-30倍)。