转债特点：下有保底，上不封顶！关键是能T+0

[庆祝]目前磷肥出口不畅对磷化工板块的利空行业基本消化，市场由“出口政策”博弈，转向更明确的业绩兑现。预计二季度磷化工板块，大多数企业业绩有望实现环比同比的明显提升。

[烟花]短期交易磷矿石涨价，据百川，磷矿石价格已经从年初600多元/吨，上涨到900多元/吨以上，矿产丰富企业有望充分收益。

[庆祝]目前磷肥出口不畅对磷化工板块的利空行业基本消化，市场由“出口政策”博弈，转向更明确的业绩兑现。预计二季度磷化工板块，大多数企业业绩有望实现环比同比的明显提升。

[烟花]短期交易磷矿石涨价，据百川，磷矿石价格已经从年初600多元/吨，上涨到900多元/吨以上，矿产丰富企业有望充分收益。推荐云天化（1450万吨/年矿是产量，8亿多吨矿石储量）、川发龙蟒（拟并购天瑞矿业，老虎洞500万吨/年在建权益51%)，关注兴发集团（415万吨/年矿石产能+200万吨在建），中毅达（瓮福）及川恒股份。

[爆竹]中长期，关注磷酸铁落地，对上游净化酸需求的持续提升，建议关注中毅达（瓮福）（100万吨/年净化酸，国内主要供应者），推荐云天化，云图控股，关注川恒股份等。