市场
市场继续高位震荡调整，上证下跌1.4%，创业板指下跌0.8%，个股中位数下跌1.1%。在这样混沌的市场环境下，资金更愿意去低位找方向：

【机器人】机器人整体是低位题材，和前年的碳中和、去年的元宇宙一样，论基本面都是靠想象力，但这些方向的特点是都能拽起一大片A股当前的低位板块，碳中和拽起的是周期，元宇宙拽起的是传媒，机器人能拽起的是科技、大制造，所以这些题材总是很合时宜地出现在市场避高就低的时候，然后在一片质疑声中默默地走出来。

【芯片设备】芯片设备是芯片板块业绩能维持高增长的分支之一，之前主要受整个消费电子景气度拖累，所以情绪比较低迷，但是今天盘前中微公司（芯片设备厂商）二季度业绩超预期，提振了板块情绪，同时位置低，所以核心设备厂商今天都大涨。

顺便说一句，业绩线要持续重视，产业预期差就在里面。

【出口】出口受益的分支今天也逆市大涨，尤其是纺织服装板块，直接刺激就是关税到期，有降低的预期，不过从板块轮动角度看，核心还是位置低。

另外，煤炭今天为什么大跌。主要原因还是之前说过的100%长协落实，然后今天盘前有机构调研纪要显示：部分煤企的工业煤（比如焦煤和建材用煤）业务受到牵连，被要求优先作为动力煤销售，保障电厂的供应。目前焦煤价格高达2300元每吨，而保供的长协煤执行价为570~770元每吨。如果市场煤完全转为长协煤，也就意味着煤炭企业将失去业绩弹性。


成本敏感
6月以来，受加息等因素影响，原油、铜、铝等大宗价格持续下跌：原油累计下跌15%、铜下跌20%、铝下跌13%。受益于大宗价格的下跌，下游对成本敏感的行业将有盈利上的改善。

对铜铝价格敏感度高的行业：

【电缆】电缆行业的主要成本构成来自于铜铝钢铁等金属材料，其中铜材料的成本占比平均达到75%左右；铝材料的成本占比大约在2%-5%之间。

【PCB】PCB的成本构成中40%为覆铜板，而覆铜板的原材料中铜箔占比30%-50%。

【家电】白电的主要原材料为铜、铝、钢材、塑料，仅金属材料成本占比就高达50%左右，其中铜铝的合计成本占比分别为空调（26%）、冰箱（12%）、洗衣机（15%）。

【电机】电机行业的原材料主要为铜漆包线、钢材、铝漆包线等，其中铜漆包线和铝漆包线合计成本占比约为10%-15%。

【汽车铝合金压铸件】对于汽车铝合金压铸件来说，30%以上的成本来自于铝锭。

对原油敏感度高的行业：

【建材】主要包括涂料、管材、防水等，原材料成本占比普遍在60%~80%左右，受油价波动影响较大。

【化纤（涤纶）】化纤为原油的下游之一，原油原料在化纤产品中的成本占比约为80%。

【塑料PVC】塑料是石油的衍生物，塑料成本中原油占比大约为80%。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。