[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速

Q2业绩承压，但6-7月恢复显著。公司发布中报，2Q22公司实现营收42.29亿元，同比+0.9%；实现归母净利润-1.31亿元，去年同期盈利0.61亿元；实现扣非归母净利润-1.39亿元，去年同期盈利0.54亿元，业绩落在预告中值，符合预期。分拆来看，继峰本部收入约5.7亿元，亏损约2000万，主要系因国内疫情影响4-5月排产，以及乘用车座椅业务投入增加；格拉默收入约37亿元，亏损1.1亿元，主要系因美洲区通货膨胀及人工成本上涨。我们预计6-7月份公司经营快速恢复，单月实现盈利，Q3业绩有望迎来拐点！

公司公告获得某新能源主机厂座椅总成订单，为客户开发、生产前后排座椅总成产品，单车价值量6k，预计将于2024年量产，有望给公司带来年化超过10亿元的收入增量。此次新订单落地，表明公司汽车座椅业务进展顺利，持续兑现。我们预计公司2022/23/24年净利润为1.5/6.0/9.5亿元，持续重点推荐。