【中泰电子】坚定看多半导体，大国重器玉汝于成-韭研公社

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【中泰电子】坚定看多半导体，大国重器玉汝于成

小路J

2022-08-25 08:26:27

【中泰电子】坚定看多半导体，大国重器玉汝于成

❓【景气担忧】：近期行业巨头发出对“全球经济衰退的担忧”，影响市场情绪，半导体板块出现回调。

❗【忧中有机】：行业巨头未来将向以下业务和方向聚焦：
1）云计算以支撑业务发展为主，支持产业互联网；
2）数字能源加大投入；
3）智能汽车加强商业闭环。我们认为，行业巨头未来走精益化发展道路，半导体作为其通信、云计算、能源、汽车业务的核心器件，仍有望得到大力发展。

❗【国家战略】：此前地缘因素发酵，半导体作为大国竞争的核心产业，其发展已上升到国家战略层面。市场预期国产替代的速度、深度有望加速演绎。行业主导因素变化，带动24年后行业空间大大打开。根据我们测算，极端情况下若中国芯片需求全部国产，对应的产能需求在630万片/月（折合8寸），中国当前实际产能是230万片/月（折合8寸），缺口在400万片/月（折合8寸），带来的设备+材料新增投资需求在8000亿元。

❗【投资推荐】：
1）国产化率越低的上游板块，可享受估值越高：软件<设备零部件<设备<材料。
2）华为相关产业链，3D封装等。

❗【关注个股】
EDA/IP：华大九天/广立微（新股）/概伦电子/芯原股份
零部件：江丰电子/新莱应材/华亚智能/正帆科技
设备：北方华创/芯源微/拓荆科技/华峰测控/华海清科/长川科技/至纯科技
材料：兴森科技/彤程新材/立昂微/沪硅产业/安集科技/鼎龙股份

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