22H1稳健增长，毛利改善。22H1公司营收1.4亿，YOY +18.1%，归母0.21亿，YOY +31.0%。综合毛利率65.9%，YOY +5.0 pct。分业务看：1）功率预测收入0.89亿，YOY +1.67%，放缓可能系20年底风电抢装核准，导致21年上半年功率预测需求提高，本期同比基数较高。2）其余业务0.33亿，YOY +204.3%，系新业务发展前期增速快，功率预测与并网控制业务收入占比预计后续仍将继续下降。

新能源装机扩大，刚需支撑市场空间。预计24年风电装机305.9 GW，光伏476.9 GW，功率预测是并网刚性需求，赛道确定性强，预计24年市场规模13.4亿。

先发优势，强者恒强。2019年市场份额风电领域19%左右、光伏22%左右，都是第一。数据、客户积累越多，预测精度越高，产品力越强，份额有望进一步提高。

多元业务打开空间，提升弹性。目前业务覆盖并网控制、电网新能源管理系统等，并拓展新业务（智慧储能+虚拟电厂+电力交易+分布式群控群调），其中：1）交易软件2.0发布，预计客单价为功率预测2-3倍，现有功率预测客户提供推广基础；2）虚拟电厂设立子公司，并对软件系统重新规划，加速布局；3）完成储能智慧EMS和云平台开发，有望享受储能参与电力市场的巨大空间。

——【国盛计算机】