一、主营业务

圣晖集成系为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的一站式 专业服务商，涵盖洁净室厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工、工程 管理及维护服务等相关服务。公司具备机电工程施工总承包一级资质、建筑机电 安装工程专业承包一级资质、电子与智能化工程专业承包二级资质、建筑装修装 饰工程专业承包二级资质和消防设施工程专业承包二级资质等资质，为公司业务 开展提供了坚实的技术基础和专业保障。

作为专业的洁净室工程整体解决方案一站式服务商，公司是国内洁净室行业 中的领先企业。公司自成立以来一直专注于先进制造业的洁净室系统集成整合工 程，结合客户产业特性，量身规划并实施符合客户个性化需求的作业系统与生产 环境，协同配合客户升级生产工艺、优化产品制程，保证和提高客户产品的良品 率。公司深耕洁净室领域，客户覆盖电子、医药生物、精细化工、食品等领域。 公司具备 IC 半导体和光电面板全生产流程洁净室施工设计施工能力和项目经 验。公司的洁净室带有生产环境数据收集和远程监控等功能，助力客户实现智能 化工厂和智能化制造。公司为全球知名的电子工业企业提供洁净室系统集成工程 服务。包括中芯国际、富士康科技集团、矽品科技、三安集成、友达光电、歌尔 股份、华润微电子、上海合晶硅等业内知名企业，并多次获得客户嘉奖。

（二）公司主营业务发展历程

自 2003 年设立以来，圣晖集成一直致力于洁净室工程业务的发展，主营业 务未发生变化。公司起初服务于精密制造领域，后进军对生产环境要求更严苛的 电子行业并获更多客户信赖。公司在面板加工和芯片封装测试环节获得市场认 可，在半导体领域进一步做大做强，进入 IC 制作、硅片制造等环节。公司已为 6 家业内知名第三代半导体企业提供洁净室工程服务，公司已在国内承建了近 50 座百级以上的洁净室工程。公司已具备 IC 半导体和光电面板全生产流程洁净室 施工设计施工能力和项目经验。

（三）主营业务收入的构成情况

圣晖集成的主营业务包括：洁净室系统集成相关工程和其他机电安装工程。 （1）洁净室系统集成相关工程包括洁净室系统集成工程和工艺二次配工程。① 洁净室系统集成工程是指在厂房投入使用前的洁净室系统相关设计、施工工程， 包括洁净室直接相关的系统（如空气处理系统、水处理系统、气流风路系统、空 气分子污染物控制系统、静电控制系统等）和洁净室支持系统工程（如管路系统、 电力系统、消防安全系统等）；②工艺二次配工程是指在洁净室投入运转后，在 对原有洁净室区域的洁净度、空气分子污染程度、微振动、温度、湿度、气压、 静电等指标影响最小的情况下，为新接入设备和生产线做二次洁净室配套（如电 力系统、水处理系统，气流风路系统等）工程。二次配工程的设计、施工精细度 和施工容错度较低。（2）其他机电安装工程：指非洁净室相关的厂房和办公楼 等的机电工程。报告期内，发行人的主营业务收入构成情况如下：

（四）发行人主要产品及其用途

电子工业、医药制造等先进制造行业的生产过程对工艺精度、工艺介质和工 艺环境都有较高要求。发行人作为专业的洁净室系统集成工程服务公司，主营业 务就是围绕下游客户的核心工艺流程，提供符合标准的工艺环境解决方案，主要 产品即为洁净技术厂房，或广义上的洁净室。

1、洁净室定义

洁净室是为了满足产品生产工艺的需要，将特定空间范围内空气中的污染物 控制在一定范围内的密闭空间，其主要作用在于控制在一定空间内空气中的洁净 度、温度、湿度等各项指标，使产品能在一个具有良好条件和高度稳定性的环境 空间中生产制造，从而提高产品性能，保障产品良品率。

随着下游制造业需求的提高和本行业技术水平的提升，洁净室已经演变成为 更广义的生产环境控制集成系统。除了传统的空气洁净程度、气压气流、温湿度 控制以外，广义洁净室还包括了：EMI 电磁干扰控制、振动控制、AMC 空气分 子污染物控制、ESD 静电控制、气压气流控制和微生物控制等。

洁净室污染物各项指标要求随下游客户所处行业、洁净室所涉及的具体生产 步骤和客户自身要求不同而各不相同。以集成电路行业为例，在薄膜、扩散、掺 杂、光刻、刻蚀、化学气相沉积等工艺环节对生产车间的温度、湿度、洁净度、微震动、电磁污染和特定空气分子污染需要始终控制在一定范围内；医疗行业则 对微生物控制和微生物污染控制有严格要求。

2、洁净室的分类

洁净室按用途可分为工业洁净室和生物洁净室。工业洁净室控制无生命颗 粒，如空气尘埃微粒和特定气体分子的污染。生物洁净室控制生命颗粒（细菌与 微生物）和无生命颗粒。

公司涉及的洁净室主要是工业洁净室。近年来随着各行业精细化生产要求的 提高，生产环境对于产品质量和良率的影响也越来越受到重视。工业洁净室主要 适用于电子产业（集成电路、平板显示、光伏等）。

3、圣晖集成提供的洁净室系统介绍

公司涉及的洁净室主要是工业洁净室。公司提供的洁净室系统集成包括洁净 室相关的空气处理系统、气流风路系统、水处理系统、内装系统、减振系统、静 电控制系统、电磁干扰控制系统、制程系统、环境检测系统、电力系统、消防安 全系统和其他洁净室相关系统。

洁净室系统集成工程示意如下：

4、圣晖集成提供的洁净室主要指标

公司客户覆盖电子、医药生物、精细化工、食品等领域。公司深耕高端电子 制造（IC 半导体、光电面板等）洁净室领域，公司具备 IC 半导体和光电面板全 生产流程洁净室施工设计施工能力和项目经验。公司洁净室技术在空气洁净度、 温湿度控制、AMC 控制、微振动控制、静电控制等方面处于领先地位。

1）洁净度：公司具有最高等级洁净室施工能力和经验

空气中颗粒物数量的多少是衡量洁净室内洁净度的主要指标之一。洁净度以 某些粒径大小的颗粒在每 1 立方米的颗粒数为衡量标准，洁净度等级越高，空气 中污染物浓度越低，公司具有 ISO Class1 级别洁净室施工能力和经验。我国于 2013 年 9 月由城乡住建部标准定额研究所修订并发布了《洁净厂房设计规范》 （GB50073-2013），其中对空气洁净度等级的规定等同采用国际标准 ISO14644-1 中的有关规定，具体如下表所示：

2）温湿度控制：公司洁净室具有±0.1℃温度和±2%RH 湿度控制能力和经 验

不当的温湿度会导致细菌等微生物的产生、静电的产生、冷却水产生、金属 腐蚀和工作人员出汗污染洁净室等不良影响。另一方面，由于加工精度越来越精细，洁净室环境要求温度波动的范围越来越小。例如，在大规模集成电路生产的 光刻曝光工艺中，作为掩膜板材料的玻璃与硅片的热膨胀系数的差要求越来越 小。线径 100μm 的硅片，温度上升 1 度，就引起了 0.24μm 线径膨胀。公司具备 ±0.1℃温度和±2%RH 湿度控制的能力和经验。

3）AMC 控制：公司具有 PPT 级别的 AMC 控制能力

AMC 即空气中分子级污染物，来源于洁净室内及室外空气。洁净室内的 AMC 主要来源于以下几个方面：工艺生产使用的各种化学品、工艺设备和原材 料的气体释放、室内操作人员以及各种建筑材料等。室外空气中的 AMC 多少与 厂房所在地的空气质量有关，且地方差异性较大，通常越是工厂集中的工业区来 自室外的 AMC 就越严重。公司能做到 AMC 实时检测，并具备 PPT 级别的 AMC 控制能力。

4）微振动控制：公司具有 VC-C 级微振动控制能力

随着加工精度越来越精细，生产环境和相关生产设备对振动的容忍度也越来 越小。例如集成电路生产的光刻曝光工艺中，生产设备些许的振动就可能影响产 品的良率程度。公司具有将特定区域生产环境最大振动控制在 12.5 微米/秒以下 的能力和经验。

5、各行业对洁净室洁净等级的要求

不同行业、不同的生产区域对洁净度的要求各不相同。洁净室使用空间按照 区域可区分为核心区域和辅助区域。核心区域指最主要的操作或生产场所，对空 气洁净等级要求最高，辅助区域对洁净等级要求相对较低。根据《电子工业洁净 厂房设计规范》（GB50472-2008）、《医药工业洁净厂房设计标准》（GB 50457-2019）和《食品工业洁净用房建筑技术规范》（GB 50687-2011），IC 半 导体和光电面板行业对空气中无生命颗粒的控制要求相对更高，具体情况如下：

6、发行人承建的洁净室的主要特点

洁净室根据其对应的行业或用途等可被分为不同种类，由此对不同种类洁净 室的建筑要求和技术指标亦有所差异。公司具备承建电子产业等各类洁净室的能 力与经验，近年来主要专注于 IC 半导体、光电等先进制造行业的洁净室工程服 务领域。

报告期内，公司主营业务收入按客户行业分类情况如下：

公司目前主要从事的洁净室工程业务具有如下特点：

（1）洁净室系统庞大复杂

公司承建的洁净室通常包含众多组成部分，构成一个庞大复杂的综合性系 统：包括空气处理系统、气流风路系统、水处理系统、内装系统、减振系统、静 电控制系统、电磁干扰控制系统、制程系统、环境检测系统、电力系统、消防安全系统等；上述系统具体又可分为模组化天花板系统、模组化地板系统、模组化 隔间系统、照明/插座系统、防雷/静电系统、工艺废气处理系统、工艺废水处理 系统、化学品供应系统、气体供应系统、压缩空气供应系统、设备冷却水系统、 空调风路系统、空调水路系统等二十余项子系统。

体系庞杂的洁净室工程实施需要公司具备较强的系统集成整合能力和高效 的统筹协调管理能力。公司长期在内部施行 ERP、PLM 管理系统以及多年从业 经验，已形成较强的系统集成能力，为业务的开展提供了良好保证。

（2）洁净室系统洁净等级高

近年来公司专注于高端电子行业的洁净室工程服务。其中，IC 半导体和光 电面板行业所使用洁净室的环境控制要求是最高的。对于洁净室工程服务公司， 进入高等级洁净室工程服务领域的技术门槛较高，其承建的洁净室等级越高，洁 净室内需控制的洁净度、温度、湿度、压力、防微振等指标要求越严苛，业务的 技术难度也越大，从而要求工程公司具备较强的专业能力和丰富的从业经验。本 公司凭借高水平的业务能力、专业技术和丰富的承建经验一直致力于高等级洁净 室工程服务。

（3）洁净室系统建筑面积大

基于服务的高端电子行业的特性，公司所承建的洁净室工程通常建筑面积很 大，其中部分工程对应的单体洁净室厂房面积甚至达到数万平方米，成为三层或 四层、层间高度达 6 到 8 米的大型建筑。洁净室厂房内工艺制程管路繁多、复杂， 与各设备、系统连接成整体。大面积的洁净室空间对于工程服务提供商的方案设 计能力、技术实力、系统集成能力均提出了更为严苛的要求。公司在大面积洁净 室工程的系统解决方案中积累了丰富的操作经验，创新的利用分区交叉重叠施 工，有效缩短施工期限。

（4）下游客户对工程质量及工期要求严苛

公司主要客户中的 IC 半导体、光电类产品制造商一次性建厂投资通常高达 数十亿，其产品生产条件要求严格，且生产设备须保持 24 小时不间断运行，因 此其洁净室在使用过程中须确保具有高度稳定性，各项指标均需长期保持在设定 范围。另外，IC 半导体、光电行业技术升级换代速度很快，抢夺市场先机对于制造厂商至关重要，任何时间上的延误都意味着大额经济损失，因此对洁净室工 程工期的要求非常严苛，一般不允许出现延期竣工。而工程期限的缩短与工程质 量的保障往往会出现矛盾，因此，能够在客户期望的期限内完成工程并达到未来 产品生产需要的工程质量，构成了洁净室系统集成工程公司的主要竞争力。

（5）洁净室工程资金占用量大

公司承接的电子行业的洁净室工程均投资巨大。在业务开展过程中，公司通 常需要大量的营运资金，这对于公司的资本实力提出了较高要求。由于在工程项 目实施过程中收到业主支付的工程、设备款的时间和本公司投入采购、施工费用 的时间之间存在一定的时间间隔，本公司在项目进程的各个阶段都需要不同额度 的大量资金投入，若公司同时承接多个项目，则资金压力将倍增。

二、发行人所处行业基本情况和竞争状况

（一）行业监管体系及行业政策

1、发行人所处行业

公司系主要为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的专业服 务商。根据《国民经济行业分类》（GB-T4754-2017）分类标准及中国证监会发 布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），本公司所从事的洁净室工程 服务业务属于“E 建筑业”中的子类“E49 建筑安装业”。

三、竞争对手

（一）发行人的行业地位

公司作为为先进制造业提供一站式洁净室系统集成工程服务的专业服务商， 目前已具备“工程施工设计+采购+施工+维护”EPCO 的能力。公司自成立以来， 主要面向洁净室工程行业高端领域，专注于为 IC 半导体、光电、显示面板等高 科技行业洁净室工程项目提供服务。此类洁净室具有洁净等级高、投资规模大、 建筑面积广、系统集成复杂、工程品质要求高等特点。公司是目前国内具备半导体全产业链洁净室施工能力和施工经验的公司，在提升客户产品良率领域具备良 好的品牌影响力。公司的洁净室处理能力达到业内领先水平，在气流管理、微分 子污染、微振动控制等领域均具有领先的技术优势及项目实施经验，具有一定的 市场知名度和影响力。

（二）主要竞争对手情况简介

经过多年发展，洁净室工程行业内企业不断进行细分市场的竞争，逐渐形成 了不同行业领域内的领先企业。在高端电子行业，主要洁净室工程服务企业有本 公司、十一科技、十院、中电二公司、中电四公司、亚翔集成、江西汉唐、新纶 新材、柏诚股份等。

公司洁净室行业主要的竞争对手情况如下：

十一科技

是“太极实业”（股票编号：600667）的全资子公司，是国内率先整 体改制的大型设计院，由 1964 年成立的第四机械工业部十一设计院 整体改制成立，是一家专业从事工程咨询，工程设计和工程总承包业 务的大型综合性工程技术服务公司。在电子与生物高科技工程、光伏 新能源工程、物流工程三大领域已经形成了独特的优势。公司对半导 体集成电路、新型显示器件、生物制品、光伏新能源等高新技术产品 生产环境所需要的大面积高级别净化空调系统、自动控制系统、数据 通信系统以及防静电、防微振、电磁污染控制等方面的工程设计与建 造具有独特的专长。

十院

创建于 1953 年，系原信息产业部第十设计研究院，2009 年并入国家 开发投资公司。以设计为龙头，服务范围涵盖前期咨询、规划、环境 和节能评价、工程设计、项目管理、工程监理、工程承包、工程检测 评定等全过程。2016 年、2019 年，被授权国家电子工程建筑及环境 性能质量监督检验中心、国家健康养老智能系统与装备质量监督检验 中心。

中电二公司

始建于 1953 年，现隶属于中国电子信息产业集团有限公司，是国内 最早从事洁净工程、工业建筑工程的大型央企，已成长为从项目咨询、 规划、设计、实施、采购、调试到运维，具备全周期服务能力的高科 技工业建筑领域 EPC 服务的领先企业，是国内为数不多的能为客户 提供真正一体化全厂各系统设计服务的公司。注册地位于江苏无锡， 有 4 个业务中心，6 家子公司。

中电四公司

始建于 1953 年，隶属中国电子系统技术有限公司，是一家专注于电子信息、生物制药、化工环保、数据中心、汽车、新能源等高科技制 造业领域的工程咨询、工程设计、工程承包和设施管理的综合型工程 技术服务公司。公司以石家庄为注册地，北京、上海、成都为 3 大运 营中心，建立了苏州、杭州、深圳等 12 个区域中心。

亚翔集成

成立于 2002 年，由台湾亚翔工程股份有限公司等股东共同投资，并 于 2008 年改制为股份公司。2016 年 12 月 30 日于上海证券交易所挂 牌上市，股票代码为 603929。以苏州为中国大陆总部，先后在上海、 厦门、深圳、济宁、成都、重庆、武汉、新加坡分别设立分公司。多 年在半导体、光电、太阳能、生物制药、食品、医院、商用建筑等不 同领域积累了较多的成功经验，为客户提供了专业化的工程技术服 务。

江西汉唐

成立于 2003 年，注册地位于江西南昌，主营机电设备安装专业工程 施工承包，系由江西省建工集团公司和台湾汉唐集成股份有限公司合 资设立的中外合资经营建筑业企业，是一家以全面性整合服务方式提 供高科技产业建厂的专业系统集成服务公司，针对高科技事业建厂所 必需的建筑工程、洁净室、机械、配管、制程支持、仪表及控制、通 讯、生命安全、门禁及安全管理、空间规划管理、二次配管路工程等 系统，均囊括在其服务范围之内。

新纶新材

成立于 2002 年，总部在深圳市南山区，2010 年在深圳证券交易所上 市（股票代码：002341）。公司是以新材料研发、生产为本的行业综 合服务商，集洁净室工程设计、施工、维护，超净产品研发、生产、 销售于一体的行业系统解决方案提供商，中国实验室系统工程及设备 提供商。新纶新材致力成为国际领先覆盖上下游业务领域的行业综合 服务商，以新材料为本，迄今已构筑起先进材料、洁净工程与超净产 品、材料衍生智造三大产业方向，涵盖电子功能材料、新能源材料、 光电显示材料、高性能纤维、科创&净化工程、超净产品、电子材料 构件、智能模塑八大核心业务领域。

柏诚股份

创立于 1994 年 1 月，总部设在江苏省无锡市，在半导体、光电、新 能源、生命科学、生物制药、食品以及其它高端制造等产业建设领域， 已经发展成为国内一流的工程承包商。 柏诚工程股份有限公司注册资本人民币 39,250 万元，拥有 4 个事业 部、4 个分公司、6 个控股子公司，于 2021 年 7 月更名为柏诚系统科 技股份有限公司。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                   2022年1季度                                                        2021

营业总收入(元)                6.74亿                                                             17.02亿         

净利润(元)                     6323.35万                                                           1.24亿

扣非净利润(元)               5825.02万                                                           1.24亿

发行股数 不超过2,000万股

发行后总股本 不超过8,000万股

行业市盈率:17.64倍(2022.9.3数据）

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）:14.60(太极实业)、-(亚翔集成)、100.96(新纶新材)、去除极值57.78

同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）:74.32(太极实业)、-(亚翔集成)、57.13(新纶新材)、去除极值65.73

公司EPS静态不扣非:1.55

公司EPS静态扣非:1.55

公司EPS动态不扣非:1.5808

公司EPS动态扣非:1.4563

拟募集资金:48,534.72万元，募集资金需要发行价24.27元,实际募集资金:6.54亿元。

募集资金用途:1补充洁净室工程配套营运资金 项目2研发中心建设项目3营销与服务网络建设项目

行业市盈率预估发行价:27.34元，可比公司预估市盈率发行价静态:89.56元，可比公司预估市盈率发行价动态:101.88元。

9月发行新股数量16只。

哥上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

请上游主要为建筑材料、五金、消防设备、空调、空气净化过滤设备、机电设备、照明设备等行业

中游产业包括 

注下游主要为IC 半导体、光电面板等电子行业、生物医药及医疗行业、食品行业、精密仪器、航天航空等

中芯国际、富士康、三安光电、歌尔股份、华润微。

芯片、第三代半导体、集成电路:公司已为 6 家业内知名第三代半导体企业提供洁净室工程服务

建筑装饰 -- 专业工程 -- 其他专业工程

所属地域：江苏省

主营业务：洁净室工程整体解决方案一站式服务。    

产品名称：洁净室相关的空气处理系统 、气流风路系统 、水处理系统  、内装系统 、减振系统 、静电控制系统 、电磁干扰控制系统 、制程系统 、环境检测系统 、电力系统 、消防安全系统和其他洁净室相关系统    

实际控制人：-

明出处关键词: 1、洁净室定义2、洁净室的分类3、圣晖集成提供的洁净室系统介绍4、圣晖集成提供的洁净室主要指标1）洁净度：公司具有最高等级洁净室施工能力和经验2）温湿度控制：公司洁净室具有±0.1℃温度和±2%RH 湿度控制能力和经验 3）AMC 控制：公司具有 PPT 级别的 AMC 控制能力 4）微振动控制：公司具有 VC-C 级微振动控制能力 5、各行业对洁净室洁净等级的要求6、发行人承建的洁净室的主要特点

1、洁净室工程行业发展概况

发行公告可比公司:圣晖集成、十一科技（太极实业全资子公司）、亚翔集成、新纶新材、深桑达A

洁净室领域竞争对手:圣晖集成、十一科技（太极实业全资子公司）、亚翔集成、新纶新材、深桑达A？？

上市首日开盘价，溢价率%，流通市值，开盘价估值

上市首日股价20%32.7元，44%39.24元，流通市值:7.85亿（核准制）

价格区间103.91元，最高117.49元，最低90.31元。是否有炒作价值:无

实际发行价: 27.25元，发行流通市值6.54亿，发行总市值21.8亿.

上市首日市盈率:24.82倍。行业市盈率是否高估: 是  可比公司市盈率是否高估: 否

是否建议申购: 铁肉的东西。

你是否有战略配售：无

股是否有保荐公司跟投：  无

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。