中泰证券:高速费减免10%,叠加Q4旺季来临,快速行业营利增速有望超预期
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第四季度将收费公路货车通行费减免10%,快递企业的单票运输成本在0.5-0.6元之间,其中单票高速公路通行费约为0.1-0.13元,通行费减免10%,单票成本约下降0.01元。考虑到四季度是快递行业传统旺季,单票成本下降将带来显著的业绩提升。
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据央视新闻消息,21日国常会提出:第四季度将收费公路货车通行费减免10%。
快递企业的单票运输成本在0.5-0.6元之间,其中单票高速公路通行费约为0.1-0.13元,通行费减免10%,单票成本约下降0.01元。
考虑到四季度是快递行业传统旺季,单票成本下降将带来显著的业绩提升。单票净利提升1fen钱,韵达/圆通/中通的单票净利同比提升7.8%/4.2%/3.6%。在四季度业务量同比增长10%的假设下,中通/韵达/圆通净利润将提升0.7/0.6/0.5亿元。
顺丰当下正处于产能爬坡期,行业旺季下有望迎来更优的产能利用率,叠加管理改善和通行费用减免,其旺季利润或超预期。
快递行业公司:顺丰控古、韵达古份、圆通速递、中通快递。