(韭研公社www.jiuyangongshe.com)
1、主营业务:
主要产品包括钢齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具等产品,广泛应用于电动工具、农林机械、医疗器械、智能家居、特高压电网、工业缝纫机等领域。
2、核心亮点:
(1)2018年至2020年度,公司小模数齿轮的销量、产值在协会统计的56家生产厂家中均排在第2名;在电动工具用齿轮细分市场,公司市场规模名列前茅。
(2)公司进入国际电动工具制造龙头企业供应链体系,与博世集团、史丹利百得、创科实业等大型跨国公司建立了长期稳定的合作关系。
(3)公司对谐波减速器产品研发做了一定前瞻性的积累。
3、行业概况:
齿轮行业属于跨学科、多种专业综合应用的行业。电动工具已从原有生产工厂和建筑业逐渐向民生领域转移,在国际市场持续高涨的家庭需求驱动以及国内市场对于高端精密零部件产品强烈的国产替代需求下,公司将迎来新一轮的发展机遇。
4、募投项目:拟投入1.12亿元建设“齿轮箱升级及改造项目”,预计达产后,将新增电动工具减速器产能205万件,精密谐波减速器产能3.5万件;2021年,公司该募投项目已开启建设。
5、可比公司:海昌新材、双环传动、兆威机电。
6、数据一览:
(1)公司2019-2021年分别实现营业收入3.06、3.76、5.68亿元,复合增速25.8%;归母净利润0.62、0.48、0.61亿元,复合增速27.23%。发行价格22.33元/股,发行PE45.71、行业PE31.28,发行流通市值6.72亿,市值26.82亿。
(2)公司预计2022年全年实现归母净利润4900至5800万元,同比-19.40%至-4.59%。
(部分资料来自公司招股说明书、华金证券、申万宏源等)