周末会议GDP给了5%的指引，低于此前5.5%甚至6%的预期，证明今年的复苏是弱复苏。弱复苏意味着顺周期产业链表现不会好，对于煤炭价格是个利空。从煤炭期货看，今天早上开盘后快速跳水。

根据华泰证券报告，2011年和2014年行情走势证明，火电成为经济弱势背景下值得关注的品种——火电板块跑赢上证综指50%-100%。

现阶段大家都迷茫的情况下，火电板块逆周期属性凸显，具备极高的配置性价比！

近期的变化有三。

首先是近期煤炭价格下跌，长协+进口将拖动综合用煤成本下降。我们都知道去年火电企业很惨，披露的业绩各个都血亏，主要原因是煤价高，电价又因为需求不行涨不上去，被迫承担了高煤价。

现在世道变了，动力煤价格持续回落，电价因需求复苏下跌空间很小，甚至会因需求好导致电价上涨，火电企业具备困境反转的条件。

其次是硅料价格已经大幅下降，绿电的成长性值得期待。前两年因为硅料紧缺导致组件价格一度到了2元/w，电站主苦不堪言。现在硅料价格跌下来，组件价格已经回落到1.7元/w以下，IRR将快速提升。

第三则是最近大火的中字头。五大发电企业虽然名字不带中，但都是妥妥的大央企。上交所总经理强调要促进央企估值水平合理回归。

再加上电力公司所属央国企集团内仍有大量资产，重组及证券化值得期待，电力公募REITs也在加速推进，可有效盘活存量资产，完全契合推动央企上市公司质量提升的大逻辑！

说了这么多，到按计算器的环节了。

根据华泰证券，场煤价格从1250元/吨下降到850元/吨，将大幅增厚发电企业的业绩。

华电国际2倍PE、华能国际不到3倍PE，给10倍PE有3倍以上空间，即使给5倍PE，也有翻倍空间。这个位置电力股胜率赔率均极大！

电力股要买预期，卖现实。当业绩兑现时，是卖点而非买点。

要信早信，趁着大家还没有意识到电力股巨大弹性的时候，抓紧时间上车！