汽车行业深度：2023上海车展，见微知著，拥抱汽车行业新时代-韭研公社

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汽车行业深度：2023上海车展，见微知著，拥抱汽车行业新时代

涨老师

2023-04-17 08:25:44

作者：崔琰

第二十届上海国际汽车工业展览会车展将于4月18日至4月27日于国家会展中心（上海）举行。

主要观点：

2023上海车展：拥抱汽车行业新时代

2023年上海国际车展以“拥抱汽车行业新时代”为主题，将更深度探寻汽车产业低碳转型实施路径；更聚焦打造优化产业链供应链布局的交流合作平台；更直观展现汽车文化与时尚元素交融带来的感官冲击；更着力构建以科技创新和融合创新为核心驱动的汽车产业生态圈，链接世界，跨界协作，描绘未来汽车给人们生活带来的无限可能。车展将于国家会展中心（上海）举行，历时10天，分媒体日（04.18-04.19）、专业观众日（04.20-04.21）及专业、公众观众日（04.22-04.27）。作为今年全球第一场A级车展，本届车展受关注程度极高，据悉共吸引了1,000余家企业积极参展，预计主流车企及零部件厂商、科技公司均会发布其最新电动化/智能化规划。

自主&合资外资：自主插混供给提速合资持续转型

自主品牌产品品牌持续向上，有望变革中崛起：1）动力类型方面：插混供给大年，自主快速推出插混车型，抢占10-20万元主流市场，包括长城、比亚迪、吉利、长安等均有插混车型推出；2）车型方面：长城枭龙/枭龙Max、蓝山、比亚迪海鸥、仰望U8/U9、腾势N7、长安深蓝S7、吉利银河L7、极氪X等重磅车型携手亮相。合资外资加码新能源转型，新车型值得期待：1）全新本田雅阁推出，搭载PHEV上市；2）北京奔驰EQESUV和迈巴赫EQS纯电SUV携手亮相；3）宝马全电动化阵容参加，将带来劳斯莱斯Spectre闪灵、BMW两款概念车。

新势力：推陈出新智能电动优势强化

新势力车企相继开启新品周期，多数产品基于二代车型平台；智能化、产品力显著提升，供给侧持续改善。新车型方面，小鹏G6、蔚来EC7/ET5猎装版、理想纯电解决方案、哪吒GT/E等有望亮相上海车展。改款方面，蔚来ES8、ES6、EC6、ET7、问界M5高阶智能驾驶版以及零跑23款全系车型也有望面世。看好新势力凭借强性价比以及强产品力优势进一步获取合资品牌市场空间。

技术亮点：智驾效用化智舱情感化、个性化

电动化竞争加剧背景下，智能化成为车企比拼核心要素，2023上海车展新技术层面亮点颇多。智能驾驶方面，重感知轻地图的技术路线、4D毫米波雷达的初步渗透以及中央集中式架构的推进成为主要方向，且总体呈现出更趋效用化的发展趋势，建议关注后续技术层面升级（城市NOA落地进展及大模型应用）。智能座舱方面，以激光显示为典型代表的先进显示技术成为本届车展值得关注的重点，与此同时，场景化、情感化、个性化亦成为智能座舱作为第三情感空间的重要发力点。

投资建议：

2023年上海车展电动智能看点颇多：1）自主品牌产品品牌持续向上，插混供给提速；2）新势力车企相继开启新品周期，智能化、产品力显著提升，供给侧持续改善；3）智驾更偏效用化（建议关注城市NOA落地进展及大模型应用），智舱情感化、个性化成为重要着力方向（建议重点关注先进显示、ChatGPT潜在应用），重点推荐：

1）智能电动汽车整车：科技巨头入局虽短期影响有限，但长期影响不可低估；车企方面，坚定看好变革机遇下自主崛起，推荐【长安汽车、长城汽车、吉利汽车H、比亚迪】，受益标的【理想汽车-W、蔚来-SW、赛力斯】；

2）自动驾驶产业链：摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器及芯片、域控制器需求增加，执行层线控制动、转向等逐步渗透，优选【伯特利、经纬恒润-W、德赛西威】，受益标的【耐世特】，建议关注自动驾驶领域技术突破，受益大算力芯片主要供应商英伟达、Mobileye（英特尔）、高通、华为、地平线、黑芝麻等以及自动驾驶传感器上游产业链；

3）智能座舱产业链：天幕玻璃、HUD、车载娱乐、智能内饰灯等产品渗透率提升，先进显示技术陆续应用，优选【上声电子、光峰科技、继峰股份】，建议关注【星宇股份、福耀玻璃】，受益标的【华阳集团】；

4）新势力产业链：优选【拓普集团、新泉股份、旭升股份、多利科技、双环传动、上声电子、爱柯迪】；轻量化产业链：优选【文灿股份】。

风险提示

汽车销量不及预期；新能源汽车推广不及预期；汽车智能化进程不及预期；原材料成本波动超出预期；汽车出口销量不及预期。

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