周末，OPPO关停自研芯片项目的消息闹得沸沸扬扬，很多人都在凑热闹，阴谋论，封杀轮，各种奇奇怪怪的观点都有。但是，我们怎么看不重要，重要的是市场怎么看，每一个企业的选择都有自己的原因，我们作为外人，其中的很多细节我们根本无法掌控，我们能做的就是回到盘面。

手机行业，整个消费电子其实都是在被抛弃的过程，2017年，应该是消费电子行业的顶峰，在哪个时候，也是公募基金大幅配置公募基金的时候，成为所有热门赛道里公募的最爱，此后，从2018年开始，消费电子回落，白酒兴起，也是从2018年开始，造就了白酒的一波轰轰烈烈的大牛市。2020年有一波小高潮，但是从绝对值来看，消费电子再也回不到过去的巅峰，直到今天，一直降为公募配置最低的热门赛道。

 

从各大消费电子的细分龙头来看，业绩也都处于最低迷的阶段。歌尔股份、兆易创新、闻泰科技目前都处于戴维斯双杀的阶段。这个时候看得就是谁的估值最低，谁最抗跌，在消费电子最低迷的阶段，就看谁能扛过去。

鹏鼎控股——苹果最大的PCB板供应商

行业萧条之时，资本市场是不看估值，也不看业绩的，在公募基金无差别买卖的条件下，板块的股票都是会被抛弃的，因为没有人敢肯定，看似经营最稳的那一个不会暴雷。

今天我们要说的就是苹果最大的PCB供应商，也是富士康旗下的供应链企业——鹏鼎控股。

2022年，鹏鼎控股的业绩是真的好，当然更多的还是背后的苹果是真的稳，整个手机行业都在下滑的同时，就苹果保持了稳定的出货量。不过一季度就差了一些，2023年第一季度营收约66.67亿元，同比减少5.79%；归属于上市公司股东的净利润约4.19亿元，同比减少29.45%。

 表现最好的那一个也扛不住了？从实际数据上看是毫无疑问的，这个时候我们能够做的其实很少，我们可以做一个简单的估值测算，2023年全年业绩在无明显行业改变的情况下，公司的净利润下滑三成，对应2023年净利润为30-35亿，弱景气下给到15倍以下PE，此时对应的市值为450亿至500亿之间。

当然这是线性的逻辑推导，是否真的是这样？