【其他机械】20230516锐科激光电话会交流纪要

需求3月以来开始回升，尤其是海外

委外加工现在也开始选择激光加工，1-2年可以回本

订单周期比较短，现在缺货，订单周期1个月左右，H1比较好，H2能否延续需要再观察 

价格战缓和，行业盈利能力跟之前比差很多，创鑫现在毛利率才10+% 

战略业务目标6-7亿元（50-100%），主要是光伏、锂电和苹果等，可预测性还是比较好的，特种业务偏向早期，需要2-3年才会大规模应用，去年1亿元，今年2亿元 

出口：

直接出口（直接对接海外经销商）+间接（对接的是国内经销商和集成商）出口，占比1/4左右，去年8亿元，今年增速40%左右

出口的价格跟国内是一样的，今年会分一下机型，有管制的机型会更贵一些

行业出口比例不到20%

国外主要用的是6kw以下的，韩国和巴西10kw用的比较多，东南亚3kw，欧洲6kw

原因：制造业外流，东南亚需求很好跟制造业转移有关系，欧洲主要是光纤激光器替代（IPG在欧洲的增速也很快）

海外分两块市场，成熟市场（欧美日韩）和新兴市场（东南亚、南美和俄罗斯），欧洲的产品验证周期比较长，国内集成商刚刚过去

两条腿走路，国内55%，国外45%，新兴市场跟着国内的集成商一起出去，成熟市场以大客户为主，切入大客户，欧洲跟百超、捷能等做定制机型，长远来看，价格、服务、产品，国外集成商跟国内集成商相比都不具备竞争力，但是跟下游客户有上百年的关系

出口，通用机型毛利率比国内高5-10%，定制机型就高很多了，但是出货量很少

行业增速：

如果可以维持现在的景气度，行业收入预估有15%的增速

产能：

主要缺高功率，需求比公司预期高很多，主要缺的是泵浦元器件

毛利率：

Q1拆分：主要是降本快于降价

Q2展望：还是要看价格战和降本速度，目前只能说缓和了，还无法判断结束了，而且降本和降价的速度在不同阶段不一样，大客户的份额也不能丢

战略业务的毛利率比传统业务高15%左右，但是每款产品都不一样，有的是赚钱的，有的是打开业务的

Q2展望：

需求还是非常不错的，也没有大幅降价

降本：

全新的技术体系

未来每W成本还可以在现在的基础上降低70%，包括技术（最直接，但有底线）、生产和材料（供应链溢价）

原材料厂商盈利：

每个部件不一样，材料降本比公司降本更简单，物料成本占比不高，主要是设备折旧

定价策略：

去年主要是抢市占率，今年综合平衡价格和份额

价格带：

每W单价是差不多的，中功率15元/W，高功率16-17元/W

出清：

核心是看资本市场融资难度，主要竞争对手都是靠融资维系，现在不仅是利润是亏损，现金流也是亏的，创鑫还可以融到资，热刺比较难一些，刚拿到银行贷款，凯普林老板非常有钱，债转股，融资难度最低，在报IPO，现在行业厮杀已经到末期，主要是看各家能够接受的盈利中枢，当大家都开始关注毛利率，价格战就会缓和

竞争优势：

技术体系跟其他厂商完全不一样，相同的材料公司的成本肯定是最低的，主要是因为公司的规模是最大的，但是公司现在的技术体系变了，用的材料也变了，竞争对手只能用通用材料，公司在光纤结构、材料、光路设计等做系统创新，初期成本会比较高，因为规模还没上来，等公司全部切换过来后，规模上来，成本就会降下来，一步一步导入（1-3-6-10-20kw）

6kw导入新技术后，降本40%左右

研发人员：

600-700人，薪资水平在武汉地区具备竞争力，绩效跟研发计划有关

战略：

泛新能源（锂电、光伏、风电），IPG还有15-20亿元收入

锂电经过2-3年的耕耘，已经做好了产品验证，跟客户关系也比较好，主要是看份额提升，去年只有10%（订单还是前年的），今年宁德和BYD可以带来2亿元的收入增量（BYD比较快，连续焊接为主，CATL相对慢一些），大族、帝尔等

光伏已经非常成熟，主要是围绕新的技术方案去做

3C今年增速也会比较快，最近快定量，Q3初准备交货

船舶、汽车（白车身），体量比较小，还在导入过程中，船舶光加工之前的渗透率几乎为0，试验线的价值量就有3-4千万元

3D打印，行业增速比较快，但是行业天花板还比较矮，未来几年可能会往上拔高

IPG：

在高端市场，跟IPG的价格差距在20%左右

下游客户对激光器的价格不敏感，制造的良率更重要

汽车白车身：

白车身行业就不大，新建的汽车产线就不多

高功率良率

50%多一点，还需要爬坡，跟人有关，工厂搬迁到黄石，熟练工人员不足