6月投资策略-韭研公社

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6月投资策略

爱研究的苏格拉底

中线波段的韭菜种子

2023-06-05 11:23:03

一大势篇：
1、A 股市场 2023 年 5 月份的行情为下跌，行情继续处于结构性分化状态。
2、经济复苏的大背景没变，但复苏力度偏弱、一些宏观经济指标出现反复，再加上美联储加息、美元继续升值的影响，A 股阶段性走势偏弱。但 A 股市场 2023 年走牛的整体态势没有改变，预计 6 月份大盘大概率先进行稳健筑底，随后才能拉升，延续结构性行情。

二结构篇：
操作策略方面，宜重点抓住部分有持续性的热点板块，做好局部行情，把握盈利机会。
1.半导体：
（1）算力：随着人工智能预训练大模型的崛起，GPU 的地位也逐渐提升。人工大模型高速发展时代，预期算力需求将会呈现指数级增长。2021 年全球 GPU 市场规模为 334.7 亿美元，预计到 2030 年将达到 4473.7亿美元，期间 CAGR 为 33.3%。英伟达事件会进一步刺激国内算力板块的进步，算力领域的地位可类比手机产业链的“苹果”，国内相关概念公司将成为风口中的猪，新一轮行情正在启动中。

（2）存储：4月初，为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全，网络安全审查办公室对美光在华销售产品实施网络安全审查。5月下旬，对美光进行制裁。美光是全球存储芯片领域最头部的厂商，对美光进行制裁，意味着对国内存储芯片的国产替代，目前市场规模达4000亿人民币。

（3）设备：半导体设备依然是整个半导体板块景气度最高的方向，以为业绩兑现是最确定的，最先收益的。主要系国内半导体行业国产替代加速推进，设备企业市占率持续提升。

2.数字经济：
（1）国产软件：中央和地方构筑合力，政策助推数据要素市场发展。今年以来，#国家大数据局组建+各省市出台政策文件+央国企加速布局，中央与地方正形成合力，助力数据要素市场化。数据作为第五大生产要素，大数据时代正在来临。#2022年我国数据市场规模近千亿元，至2025年CAGR约25%，随着公共数据开放，市场供给不断释放，要素市场发展起航。

（2）娱乐传媒：最初降本增效。简单的来讲就是过往的需要人公司设计，编辑，排版等，包括明星代言等，后期很多公司都可以直接用ChatGTP来替代，成本下降后，公司的利润增长。所以最近传媒娱乐、游戏IP、影视制作等涨幅比较疯狂。现在越来越多的公司项目落地实施，传媒娱乐每次回调就是非常好的机会，短时间内不会改变投资逻辑，风险提醒是三季报公布的时候。

设备：北方华创中微公司
存储：佰维存储江波龙
算力：海光信息寒武纪
软件：中国软件金山办公
娱乐传媒：天舟文化欢瑞世纪

作者利益披露：原创，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者持有相关标的，下一个交易日内可能择机卖出。

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