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胜宏科技
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2023-06-14 08:13:32

🔥🔥【胜宏科技】英伟达 AI 服务器核心受益者,显卡 PCB 份额全球第一,同时供应英伟达、AMD、特斯拉
[庆祝][庆祝]核心观点:

[红包]1.市场地位
胜宏科技显卡PCB板份额全球第一,市占率于2019年突破40%。公司是唯一深度绑定全球前六大算力巨头的算力板供应商,前六大算力客户包括英伟达(占据全球独立 GPU85%以上份额)、AMD、intel、微软、谷歌、Facebook、特斯拉、Meta

[红包]2、深度绑定英伟达
胜宏科技已推出高阶HDI、高频高速PCB等多款AI服务器相关产品,目前是英伟达国内算力板第一供应商,拿到了英伟达50%显卡的全球市场价额,在AI服务器方向,还有近10个算力板料号正在过英伟达的认证。GPU卡带来的产品结构性改变,公司将迎来新增长点

[红包]3、特斯拉核心受益者
胜宏科技是特斯拉车用PCB的第二大供应商,并且,5月27日公司在投资者互动交流平台表示,其“仿真人型机器人PCB”研发项目已完成

[红包]4、市场估值空间测算
根据巨头最新预测来看,23、24年A100/800 H100/800两类卡的量有望达200万颗、400万颗的量,按单台服务器8张GPU计算,对应AI服务器量分别为25万台、50万台,单台PCB价值量预计在1.5万元人民币。对应AI服务器PCB的增量分别为37.5亿、75亿元。按公司份额逐年提升的趋势,预计公司有望拿到对应11亿、25亿的市场,可能贡献利润2.5亿、5亿元

其他业务预计公司23年、24年收入分别为99亿元、115亿,净利润分别为9.7亿、13.5亿;按照25XPE,对照23、24分别305亿、462亿,相比现价,估值未来还有翻倍潜力

过去胜宏科技被市场认为只能做低平米单价的PCB板,如今AI服务器板平米单价超过1万元人民币,凸显了胜宏科技技术实力,加上深度绑定国际巨头英伟达,胜宏的估值即将迎来修复

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