1,2013年,公司收购丹麦IPX公司(丹麦IPX芯片公司专注于Si/SiO2材料系的波导芯片,主要产品是阵列波导光栅(AWG)等无源光器件产品),切入核心芯片技术,进军高端无源芯片市场。
2,2016年,增资大连藏龙光电子科技有限公司,并与法方合资成立阿尔玛伊科技公司(专注高端电吸收调制半导体激光器EML芯片研发)。
3,光迅科技在10Gbps/100Gbps,400Gbps长跨距、光线路保护、分光放大以及传感类有绝对竞争优势。
4,AI数据中心光模块需求弹性大,国内数通市场或逐步复苏大模型应用的兴起带动了数据中心向DDC(分布式分解结构)交换机和胖树网络架构演进,400G/800G高速光模块市场将快速增长。根据英伟达H100SuperPOD超算集群网络参考设计,单台服务器高配需求为16个800G+5个400G光模块。而国内腾讯等互联网厂商也推出了自研高性能网络架构,腾讯星脉高性能计算网络单服务器实现3.2TRDMA带宽,采用无阻塞胖树拓扑,或带动对400G/800G光模块大量需求。我们看到在AI大模型“军备竞赛”下,国内互联网将重点加大对AI基础设施投入,国内高速光模块市场有望复苏。光迅在全球数通光模块市场排名第5,其100G、200G、400G产品在国内互联网市场出货量领先,今年下半年或逐步看到增速回暖。此外,800G已小批量送样和供货,当前正处于验证导入窗口期,公司作为率先推出全品类的厂商,有望率先在主流设备商客户取得突破。
5,光芯片:自研需求迎风起,22年自营芯片收入超16亿,是源杰科技收入3倍多。国产替代势已成光芯片成本对于降低光模块的成本至关重要。光模块芯片主要指激光器芯片(LDChip)和探测器芯片(PDChip),分别完成电光转换和光电转换,是光模块最核心的功能芯片,他们与滤镜、金属盖、陶瓷套管等组件搭配分别封装成TOSA、ROSA,OSA再与PCB、电芯片、结构件等封装成光模块。光芯片成本对于降低光模块的成本至关重要。光芯片的成本占比通常在40%-60%,公司在自研光芯片市场具有明显的规模效应,具有优质市场客户资源。光讯的芯片与行业国际巨头相比,中国企业具有明显的价格优势,相同传输速率的芯片,中国企业在本土的芯片售价通常低于进口芯片的20%。另一方面,芯片能力的提升进一步降低公司依赖国外芯,是目前国内少有的能批量推广应用自制芯片的光电子器件厂商,未来高速率芯片市场化量产值得期待。
6,激光雷达、卫星激光等新业务持续推进,是低轨卫星龙头企业,公司在ECOC2022上发布了550激光雷达光器件一站式解决方式,可为客户提供1550种子激光器、PD、APD、ISO、滤片、CPL、Combiner等全套光器件。公司去年顺利导入IATF16949汽车质量管理体系,为Lidar产品量产拓展打下基础。此外,公司在星网低轨卫星互联网建设供应链中处于重要环节,主要产品包括卫星姿态控制光学传感器、星间激光通信窄线宽激光器和放大器模块。低轨卫星互联网步入建设高峰期后每年需求或在3000颗以上,公司涉及市场空间可达到30亿元,当前优势卡位形成良好配套基础。全产业链布局优势明显长期发展可期公司作为国内少有的芯片/模块/系统全产业链布局的光通信龙头,研发能力强且产业链布局广,同时公司也是国内少有的可以自主研发光芯片的企业,可以显著降低生产成本,提高盈利空间,长期成长可期。
光讯科技,800G,光芯片,激光雷达,低轨卫星,17pe,长期看翻倍空间。