上周开始，海外和A股均步入中报业绩期，我们从中报业绩预告观察到部分电子公司业绩表现较好，尤其设计/封测公司Q2业绩环比改善，迎来拐点。本周台积电和特斯拉召开2Q23业绩会（周四），建议关注台积电（AI需求对业绩拉动和资本开支等）和特斯拉（整车毛利率、改款Model 3新品和HW4.0是否发布、机器人进展等）反馈。

观点#1：半导体板块业绩出现见底迹象，关注本周四台积电指引 华泰电子团队覆盖的11家半导体公司上周发布了业绩预告。其中，兆易、恒玄、卓胜微、长电、北方华创、大华等6家公司的业绩超出预期。从中可以看到几个趋势：（1）由于终端备货需求的上涨，大部分企业的收入已经出现了10-20%的环比增长，显示1Q是行业底部。（2）卓胜微等部分企业的毛利已经开始回升。本周四下午2点，台积电将披露业绩会，其中需要关注的是：（1）从台积电对消费类芯片的收入指引，看设计公司业绩复苏的可持续性；（2）AI需求是否强到能够使台积电维持或者调高资本开支。

观点#2：生成式AI管理办法落地，关注细则和服务申请进展 7月13日，网信办等七部委发布了《生成式AI管理暂行办法》。相较于今年4月的《征求意见稿》，我们注意到以下四点变化：1）监管部门扩大至七部委；2）提出分层分级管理，我们认为通用大模型需经过安全评估和算法备案等严格监管，垂直行业模型由各部委单独管；3）新增推动算力与数据基础设施平台建设的表述，利好运营商；4）明确跨境服务监管要求。该办法将于今年8月15日起正式生效。建议投资人关注未来几周各部委发布的实施细则，以及主要企业申请服务许可的进展情况。建议关注算力产业链公司中报业绩的兑现情况。

观点#3：关注特斯拉Q2业绩会新品发布节奏，HW4.0升级有望加速行业智能化竞赛  本周特斯拉将在北京时间周四清晨5点半召开Q2业绩会。我们关注以下两点：（1）整车毛利率变化，反映了特斯拉的降本能力和未来降价空间。（2）新产品推进节奏：model3改款是否可以7月发布以及HW4.0变化。我们认为Model 3可能会更新硬件（HW4.0、电池包更换、座舱配置升级等）和价格。特斯拉智能硬件HW4.0的升级将加速智能化军备竞赛，拉动行业对于高算力平台、高清摄像头等硬件的需求。自动驾驶有关零部件公司有望受益。

相关标的：  业绩复苏：【卓胜微】、【晶晨】、【长电】、【华峰测控】  存储：【兆易创新】；【澜起科技】 面板：【TCL科技】，【京东方】  汽车电子：【经纬恒润】、【京东方精电】、【联创电子】