1-8月全国电力工业统计数据一览表-韭研公社

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1-8月全国电力工业统计数据一览表

狙镒

航行五百年的机构

2021-09-18 22:20:26

（主要是上图，下面仅是……）

一、哪些属于好行业？
1、国家政策鼓励。
包括了政府主导、财政补贴、税收减免、政府采购等等很多方面，一个行业是否受政策鼓励，基本决定了这个行业的中长期的发展态势。比如，创新药、半导体、碳中和的光伏及新能车等。
2、行业内的企业盈利能力超强。
各项财务指标达到高水平，营收爆发式的增长。毛利率、净利润率和营收增长率都非常亮眼，真正盈利的动因，是毛利率和净利润率以及营收增长率，整体高则综合反映了行业产品的竞争力、行业格局以及行业的成长性等。比如，光伏从工业硅开始一路的胶膜、玻璃、组件设备等，锂电从锂盐开始一路的锂矿、溶剂、负极、六氟磷酸锂等，整个行业涨价潮起，集体超预期，能力超级强。
3、行业有较高壁垒。
尽管共同富裕之下反垄断，但这里指的壁垒，有技术壁垒，比如专利、配方和工艺等；有牌照壁垒，比如牌照、定点生产以及药号等；也有资金壁垒，比如初始投资额等等；还有品牌壁垒，比如宁德时代、比亚迪、天齐锂业等等，这些行业进入，需要较长时间的品牌认知积累。
二、什么样的公司属于好公司？
1、有大单品。
这条是一个好公司最重要的特征，比如贵州茅台有53度飞天，海天味业有海天酱油，云南白药，片仔癀，长城汽车哈弗，特斯拉的M3，智飞生物的HPV，以及沃森生物的沃安欣。大单品，是市场占有率、产品竞争力和盈利能力的综合体现。
2、管理层。
这条是一个企业持续发展的内在动力，像茅台这种类垄断的企业，管理层可以不那么重要，但是对于其他企业来说这个非常重要。
（1）关注管理层，其实应该多关注他们的战略眼光，以及对产品力的重视。
（2）还有一点很重要，一个企业的管理层最应该关心的是用户，一个时刻关注投资人的管理层，大概率走不远。
只有像华为一样的管理层，始终把产品力放在首位，而不是去追求股东利益最大化，通过资本运作做大个人财富，才能孕育出引领时代的伟大公司。
3、有超强的盈利能力。
这个能力包括毛利率、净利润率、营收增长率等等，在持续改善。
介绍几个识别财务造假的简单方法：
（1）第一类是大存大贷和大额其他应收款。因为做假账是要有现金流入支撑的，公司只能大存大贷筹资，或者把其他应收款帐内资金，转到体外支撑这种长期大额的现金流入。
（2）第二类是做的比较粗糙的，没有把资金转到体外，导致财务指标优异，但是现金流常年为负。
（3）第三类是通过海外交易造假，一个制造业公司的产品你在国内没怎么见过，但是海外销售比例奇高的也要重点关注。
前述两类基本包含了A股目前发现的绝大多数的财务造假的公司，包括乐视网、康得新、康美药业、之前的三聚环保、广誉远直流，未来还会有后来者。
4、是否有参与国际竞争的决心和能力。
跟上国运，未来世界都要跟上国运，国内会涌现出一批能与通用、台积电、特斯拉、可口可乐以及辉瑞竞争的企业。一个企业是否值得长持、是否能够不断打开天花板，参与国际竞争就是一个非常重要的因素，这个就是要把公司的产品力，放到全球的范围内去锤炼。光伏为什么火，就是因为全世界的光伏都得看中国。
三、好价格如何界定？
其实，好公司每一次20%~30%的回调，都是一个比较好的买点，但是最好的价格，一定是在出现黑天鹅之后的企稳筑底阶段，这个当然需要一些等待和机遇。
举个例子，伊利股份的三聚氰胺，茅台的三公消费，酒鬼酒的塑化剂，海康威视的美国制裁，疫苗行业的长生事件，新城控股的董事长事件，爱尔眼科的医疗事故，健帆生物的灌流安慰剂，卓胜微的股东减持等等。
这些事例，其共同点是黑天鹅并没有为公司产品力造成长期实质的影响，经过暴跌整理后，一定会有黄金坑出现。
但是，医保的集采不算，这个是长期致命打击，行业的基本面会发生根本性的变化，盈利和估值体系要重新构建。

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