【风口研报·公司】“东数西算”的IT基建绝对核心+估值处于历史底部 ，战略地位和推进速度空前，分析师看好2022年公司产品渗透将势不可挡

浪潮信息（000977）精要：①“东数西算”工程正式全面启动，国盛证券刘高畅认为全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，看好数据中心迎来20%+高增阶段；②服务器为管理计算资源的基本工具，是“东数西算”IT基建核心，公司是服务器行业领军，随着云计算的逐渐渗透，行业景气度或迎修复，叠加在数字经济发展的大背景下，刘高畅看好公司有望核心受益；③目前公司估值位处历史底部，安全边际充足，刘高畅看好公司业绩及估值水平有望迎来双升，预计2021-23年归母净利润分别为19.32/25.35/32.95亿元，同比增长31.8%/31.2%/30%；④风险因素：下游需求放缓、服务器行业竞争加剧。“东数西算”工程正式全面启动，数字经济战略地位及推进速度空前，工程的总体思路分为三点：（1）推动全国数据中心适度集聚、集约发展；（2）促进数据中心由东向西梯次布局、统筹发展；（3）实现“东数西算”循序渐进、快速迭代。未来“东数西算”工程要进一步加大统筹力度，发挥政策叠加效应，一体化推进算力优化布局和体制机制改革创新，加快提升8大算力枢纽的影响力和集聚力，牵引带动全国算力一体化协同发展。国盛证券刘高畅认为全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，看好数据中心迎来20%+高增阶段。结合此前两次顶级文件，刘高畅认为我国数字经济战略地位已达到空前高度，有望成为经济高质量、稳增长发展的重要抓手，预计数字经济新基建有望持续落地。刘高畅深度覆盖“东数西算”IT基建核心浪潮信息，公司是服务器行业领军，服务器为管理计算资源的基本工具，随着云计算的逐渐渗透，行业景气度或迎修复，叠加在数字经济发展的大背景下，看好公司有望核心受益。（1）全球环境来看，海外科技巨头四季度云收入持续高增，资本开支2022年预期显著向好，基础设施投资预计进一步增加；刘高畅认为多重前瞻信号共同表明，全球云计算仍处于快速渗透阶段，云上游投资或逐步修复，有望持续提振行业景气度。（2）国内而言，根据IDC统计，2019年，包括云服务、云相关服务、云基础设施建设在内的中国整体云计算市场规模达到了329亿美元，预计2024年该市场规模将达到1,000亿美元以上；行业应用方面，在疫情刺激下，互联网行业推动了公有云服务市场的快速增长，云计算对于各行业业务数字化转型起到了重要作用，将加速推动云计算的全面应用，我国整体云计算渗透势不可挡。（3）综合来看，2021年底起，诸多云上游复苏信号频现，2022年的云计算渗透势不可挡、各行业上云需求依旧旺盛、互联网治理亦有望逐步进入稳定期，看好服务器行业需求有望底部反弹，行业景气度或可显著修复；目前公司估值位处历史底部，安全边际充足，刘高畅看好公司业绩及估值水平有望迎来双升，预计2021-23年归母净利润分别为19.32/25.35/32.95亿元，同比增长31.8%/31.2%/30%。

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