以下内容转自国信点金学堂公众号周期崩盘，消费反弹，两市为何变天？ 

所持观点相似，但是写不出这样有理有据的文章，所以就转发来了

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总体上来说，周期节前不急抄底，

如果转向制造业的话，近的看风电，远的看硅料见顶转组件厂

今天两市可谓变天，周期性行业板块几乎全线崩盘，大量个股被压在跌停板上。

资金开始避险，消费和医药成为最优先的避险选择。

为什么市场信心减弱得如此之快呢？可能是能耗双控政策给制造业预期带来了改变。限电限产影响扩大，一批上市公司企业与相关产业链都受到波及。

比如，上游方面，钢材、水泥、铝、黄磷等原材料价格因限产刺激供不应求而涨价，部分产品价格近期直线拉升，创历史新高。下游方面，价格传导拉升生产成本之外，供货周期开始拉长，订单交付压力加大。

据上海证券报报道，目前，限电限产的范围不仅涵盖前期的钢铁、水泥、化工等高耗能产业，也开始涉及其他行业。

例如浙江一家生产太阳能光伏玻璃的企业表示光伏玻璃不在“两高”项目范围之列，且日常执行的能耗排放标准严于国标排放标准，但近期还是接到了限产40%的通知。新能源产业链都受到波及，限电限产的力度与广度可见一斑。

之前电力短缺，资源大涨，一直是笔者坚定看好资源板块的重要依据。然而随着双控推进，市场可能预期未来工业增速将快速下滑，从而产生了恐慌心理，并带来了周期板块的重挫。

那么为什么能耗双控推进如此之快呢？

笔者觉得主要有两大原因，第一是电力供应异常紧张。

我们来看一组统计局数据，2012年中国火力发电量3.9万亿度，煤炭总产量是39.45亿吨。而今年上半年火电发电量已达2.8万亿度，简单按全年5.6万亿度来计，比12年增加44%，然而煤炭总产量预期只有38.4亿吨。

我们可以看到煤炭供应缺口巨大。这样的发电量是难以长期持续的，仅靠新能源补缺口是远远不够的。

另一方面，随着西方“碳税”的推进，我国出口也存在不确定性。

尽管欧盟2023年将整体推进对进口商品征收“碳税”，但部分产品实际上已经开始了。未来会有些企业因碳税而丧失出口订单，出口产能可能过剩，需要提前去产能。

至于今天市场是否对政策担忧过度了呢？笔者也不排除这个可能性。毕竟从历史看，政策纠偏也是常有的事，我们讲究中庸之道，也不能带着悲观的思维去推演。

最后讲一下盘面应对，由于国庆长假即将到来，短期内翻盘的可能性不大，重点要聚焦国庆后的走势。

食品饮料暴动，并不是基本面多好，目前消费增速还在下滑通道，而且这些股也并不算很便宜，仅仅是资金为了避险，进去的资金短期大概率会再跑，不适合追入。

而周期板块则要观望政策情况，不急于抄底，待大环境好转再介入。