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基本面

海能实业

半年报显示业绩拐点到来-------2020 年 H1 受益于 3c 配件线上渠道扩张、快充/智能充零 售放量、毛利率提升等，公司 H1 净利润达到 0.88 亿元，同比上涨 47.73%， 其中 Q2 单季度净利润 0.65 亿，同比增加 124%，业绩迎来拐点和加速。（中泰研报）

短期2个预期--------10月15前会披露三季报预告，10月13日新iPhone发布

公司今年已经取得苹果MFI认证（公司投资互动）--------定位零售端中高端品牌，跨境电商客户比例提升。公司通过在信号适配处理及电源适配处理等消费电子产品领域的长期稳定经营，积累了丰富的客户开发与服务经验，公司主要定位零售端中高端品牌，已与全球众多品牌商建立了广泛的合作关系，包括不限于 JAE HK, Belkin,StarTech.com、亚马逊等为公司的长期优质客户，另外根据安克创新招股说明书，安克创新 2020H1 增长 25%,部分供应商来自于海能实业。 

行业空间----------苹果市场：前装 ODM 市场规模 36 亿元，后装 ODM 市场规模约为 1000 亿元，市场主要侧重于零售市场。 

前装 ODM 市场规模约为 36 亿元：随着苹果对终端销售成本的控制以及 推广无线充，我们预期苹果今年新机发售大 概率会选择前装充电器选配 方案，我们测算前装市场，苹果每年新机出货量约为 2 亿部，假设 30% 选配，ODM 价格为 60 元（假设为安卓的 3x），前装市场规模约为 36 亿元（目前配送的主要是 18w）。 

后装 ODM 市场约为 1000 亿。根据 IDC 统计存量市场份额，苹果手机 存量用户约占全球智能手机 33%，我们预计在 17 亿部，假设充电器零 售：手机配售大约 3:1 比例（在此假设充电器 2 年一换），则快充充电器 的市场容量为 50 亿部，若有一半消费者选择来自于苹果第三方授权品牌，苹果零售端 ODM 价格远期下降到 40 元左右，则对应苹果 ODM 市 场规模约为 1000 亿元。由于苹果授权第三方 MFI 品牌商做且叠加国外 消费群体对价格不敏感，我们预计苹果快充渗透率约为 20%，但考虑到 目前苹果快充仍在 18w 左右，苹果快充技术、终端价格以及后续 ODM 价格空间仍然很大（中泰研报）

越南新增20%产能，避免贸易摩擦关税问题。

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周末股东减持，下周一可能会出现分歧，行业高景气，短期有消息预期。

海能看到100亿+市值。

相关标的：奥海科技 安克创新