公司公告，公司拟进行回购，回购金额2.5-5亿元，回购价格上限125元，我们认为公司全球化竞争力正逐步凸现，股份回购有助于进一步改善资金结构，并助推员工激励计划的落地。

【测序仪板块持续发力，商业化竞争力持续增强】公司1H23内全球新增测序仪销售装机总数同比增长63%，全球累计装机2910台，而针对最新推出的高端T20机型，目前国内外累计意向客户近10个。中标率角度，华大智造测序仪中标率从2021年10%提升至1H23的39%，反应竞争力持续增强。截至1H23末，公司在手订单7.4亿元。其中基因测序仪业务6.1亿元，占比83%。

【全球供应链体系逐渐完善，海外市场开拓可期】1H23华大智造在拉脱维亚里加生产基地的基因测序仪和测序试剂生产线正式启用，实现了海外基因测序仪和测序试剂的量产，满足海外欧美客户对原产地的要求，全球供应链体系和市场化竞争力逐渐强化。

我们预计23/24年收入约31/37亿元，归母净利润约0.50/1.51亿元，维持目标价110.0元(基于DCF、P/S及远期估值逻辑)。