本轮反弹或持续至11月中上旬APEC会议附近

9月经济、金融等数据超市场预期，10月市场开启一轮反弹，但目前市场表现却显著低于预期。就整体中期趋势而言，依然维持“侧重防御，兼顾主题”的思路不变。

从海外因素看，由于2021年以来在地缘博弈升级背景下全球资金存在“跷跷板”效应，美国混乱程度增加反而可能带来外资对A股的阶段性“回流”。

此同时在11月中旬APEC会议中美元首会晤概率越来越高，中美两国间更紧密的经贸关系或带来中美阶段性缓和的预期。

后续市场反弹或围绕平准基金落地预期进行，

如此需要关注保险、券商等非银板块的表现，

同时黄金、铜、铝等有色金属国央企亦或受益于平准基金入市。11月中上旬APEC会议