💎Tesla发布23Q3财报，营收233.5亿$，同增9%，预期240.6亿$；毛利41.8亿$，同降22%；毛利率17.9%，同降7.19pct，预期18%。当季生产43.05万台（41.68万台M3/Y，1.37万台MS/X），交付41.51万台（41.91万台M3/Y，1.60万台MS/X），维持全年180万台产量指引。

电话会要点：整场电话会主要围绕特斯拉如何降本进行讨论，并未提及Bot内容。以下为主要要点，完整内容请后续跟踪浙商金属新材料团队

①Cybertruck相关：

计划于11月30日在德州工厂交付，初始年产能12.5万台，需要12-18个月才能成为重要的现金流贡献来源。目前已拥有超过100万台订单，预计25年可交付25万台，正式售价不会比预定时贵很多。

Cyberturck非常复杂，或成为Tesla最好的产品，Tesla使用了一体化压铸、高压动力总成结构（800V）、并将所有部件提升，来提高产能并降低成本。整体能耗比MY高10%

②产能相关：

Q3关停了部分产线进行升级，因此影响交付量。目前已有产能：加州65万台、上海大于95万台（周产能难以提升）、柏林37.5万台、德州25万台MY+12.5万台CT

③FSD相关：

累计行驶里程现在为5.25亿英里。降价是为了让更多人使用，随着时间推移，FSD的价格与价值成比例上涨。在Robotaxi上的应用可以大幅提升使用效率，使车辆价值最大化（人每周使用10-12小时VS FSD每周50小时）

④4680相关：

德州工厂Q3产量环增40%，废品量环降40%，能量密度高出MY10%的CT电池在德州开始生产，二阶段的四条产线正在建设中，预计24年末投入生产。将继续在美国建设阴极生产和锂冶炼产能。

⑤AI训练：

计算规模增长了一倍多，以适应不断增长的数据集和Optimus，目前 Optimus正在通过 AI 而不是硬编码软件进行简单任务的训练，同时其硬件也在不断改进。

⑥雷达相关：

雷达是有价值的，在MS/X上进行测试，但目前没有计划在M3/Y上使用雷达，依旧延续计算机视觉路线。高分辨率雷达有潜力，但没有定论，车辆上不会采用雷达，要考虑成本和供应链。

⑦墨西哥建厂的进度：

会在墨西哥建厂，付出了很多努力，工厂选址很好，当前只是时间问题，利率若持续上升，建设成本方面会有很多困难，但难以量化利率的影响。应该会在24年进入施工早期阶段。

⑧储能产品：

Q3部署量4GWh，同增90%，已成为毛利率最大的部门。二阶段扩产使产能持续向40GWH爬坡。