市场放量，除了板块不会内卷，市场的风格也会比较多样。之前缩量的时候，可能就剩下一个投机资金比较有赚钱效应，但是市场放量之后，就可以看到机构开始动手了，而且量化也活跃起来。

这两天很多20cm波动增大的个股，盘口都能感受到量化资金的存在，同时板块这种平铺式上涨也符合量化的审美。从这两天龙虎榜披露的数据来看，20cm量化的买入比例也在提高

缩量（情绪资金）：投机资金主导的行情，板块日内上涨的时候，资金一般都是先打高度，把辨识度个股先干板，然后再干后排。

放量（机构资金）：不管高度，直接拉宽度，所以可以看到板块里面首板和大涨的个股特别多，但是连板跟高标比较少。

相比今天市场的普涨，投机连板的亏钱效应是比较大的，不仅昨日断板个股反馈差，一些昨日涨停个股，反应慢一些也很容易吃面。

比如周五转强的顺发恒业，今天走得慢一点就得割跌停；还有中位的汽车补涨票，宁波高发、凯众股份、鹏翎股份等个股按起来都非常凶。日内大面有十来个，跌停个股也有7个，昨日连板指数也是创了近期最大的回撤。

机构回补医药仓位：主要涨的是创新药、医疗器械，前期跌麻了，之前有资金买了跌麻的新能源，康龙化成、泰格医药、迈瑞医疗这种。

半导体继续利好：大基金二期增资长鑫存储145亿，不同券商各欧各的，有说利好设备/材料，有说利好存储芯片本身。

银行地产：据说金融会议要求继续让利实体，与此同时今天房地产津投城开、金科股份、中华企业涨停

昨天的观点得到验证，消费电子引领的半导体、医药三季报利空落地，妥妥的机构干活两条主线，所以昨天说轮动也是这个原因，机构资金主导，情绪资金自然回避，核心还是节奏。对于后续给出两条明确的主线思路：

第一、机构线：消费电子+半导体》医药》大消费（白酒）

第二、题材线：华为+、算力、卫星、减肥药轮动炒作

【华为广告】：

智度股份华为鲸鸿动能广告代理业务大幅增长

华为-鲸鸿动能广告，原名华为-Ads,是华为面向泛生态合作伙伴提供的付费展示服务，旨在帮助优质合作伙伴与华为终端移动用户建立真诚沟通的桥梁，向用户传递信息、提供品质服务。鲸鸿动能广告平台目前已接入华为视频、阅读、音乐、浏览器、钱包、主题等多种自有媒体，以及第三方媒体应用，涵盖开屏广告、锁屏广告、横幅广告、信息流广告、激励视频、视频贴片等主流展示位类型，可触达7.3亿高品质用户人群，帮助广告主高效达成营销目标。

鲸鸿动能作为华为终端智慧营销平台，依托于华为1+8+N全场景生态及自有媒体营销能力，汇聚全球三方优质流量，助力伙伴实现商业增长的同时提升品牌价值。伴随大数据、AI等新技术的发展加速传播变革，用户正在进入万物互联的智能世界。截至2023年8月，鸿蒙生态设备数量超7亿，华为终端云服务全球月活用户超过5.8亿+，终端云服务业务全球覆盖170+国家和地区。

智度股份三季度净利润大增，华为鲸鸿动能广告代理业务大幅增长，个股一字板涨停，可见资金认可。

　智度股份方面表示：“华为鲸鸿动能广告代理业务已发展成为公司的重要组成部分。2023年前三季度，公司的华为鲸鸿动能广告代理业务实现营业收入8.45亿元，占公司营业总收入的比重为40.16%，去年同期这一比重为20.09%。第三季度该项业务实现营业收入4.52亿元，环比增长88.07%；实现毛利2787.96万元，环比增长122.53%。”

　　智度股份主营业务为互联网媒体业务和数字营销业务，此外还有自有品牌、数字科技、区块链、元宇宙等业务。今年第三季度智度股份数字营销、互联网媒体业务收入有所下降，但数据科技业务、自有品牌业务收入大幅增长。

【消费电子】：

27日操盘计划提示长川科技，标准的突破平台走势，今天大涨9%：

今日操盘计划再次提示水晶光电，也是自16号以来多次强调，明显的机构趋势票：

华泰证券给出观点称，除Mate系列，P/nova/畅享系列发布节奏将成为华为复苏的重要影响因素。

近期台积电业绩会指出，手机/PC出现早期复苏迹象，新AI功能加持下明年单台手机半导体用量有望提升5%；大立光也看到苹果高端加单需求，指引10-11月收入逐月上升。

浙商证券10月28日指出，从电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回暖，消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显，如蓝思科技、立讯精密收入环比均有明显改善，水晶光电、光弘科技Q3收入环比大增73.57%和54.40%。

今天最强是半导体与消费电子；卓胜微业绩超预期，单季历史最高。其实暗线逻辑是因为卓胜微在华为订单下产生超预期业绩，说明华为消费电子、华为汽车、华为5G等产品的崛起，给国内半导体带来了周期好转。从光弘科技开始对华为消费电子进行了业绩验证，整个板块就进入了二波。

光弘科技依旧是板块核心，卓胜微、精研科技业绩继续验证，今天消费电子叠加汽车电子全面爆发。昀冢科技、光大同创（电脑）等20，春秋电子、中科蓝讯、国光电器、鸿富瀚、福日电子、天音控股、朝阳科技等等不一一列举了。

要注意的是涨停困难户水晶光电都涨停了，基本该涨的都涨了，再去挖掘冷门没意义。我写复盘时候欧菲光业绩还没出，不过关系不大，属于“业绩差就是困境反转预期，业绩好那就是业绩验证”的两头堵逻辑。

明天消费电子应该聚焦关注光弘科技和欧菲光两只股就够了，欧菲光不管什么业绩如果超预期突破上涨就能让消费电子持续，否则短线就要看光弘科技对板块的影响了。今天高潮明天接力很难，继续等待低吸机会。

另外福日电子官方互动的消息以及国家质量认证中心查询到华为让以诺通讯代工以下三条手机信息：证书编号2023011606571683 型号BON-AL00（型号为BON-AL00的华为新机在工信部公布了证件照，证实该机为华为nova。

【医药】：

恒瑞医药与默克达成合作 成功出海重磅ADC+PARP1 总额高达14亿欧元，根据协议，恒瑞医药将获得1.6亿欧元的首付款、高至9000万欧元的技术转移费和行权费，以及研发里程碑付款、销售里程碑付款，以上潜在的付款总额可能高达14亿欧元。除此之外，默克还将向恒瑞支付两位数百分比的销售提成。

恒瑞的消息对CRO板块是重磅催化，医药经历2年调整，机构加仓医药的意愿强烈，三季报陆续出具利空落地，医药三季报增长的不少，23Q3主动偏股公募基金配比环比继续提升 创新药。昨天操盘给出一条机构线就是医药，大家回看下昨天文章，机构干活的节奏，下一个趋势抱团。早盘给出普利制药，逻辑是正宗的，可惜今天没给上车机会。

【半导体】：

事件：根据天眼查10月26日变更记录，长鑫新桥存储投资人发生变更，长鑫芯安出资额由43.5亿元提升至147.5亿元，合肥鑫益合升出资额由6.5亿元提升至145.2亿元，此外新增大基金二期出资额145.6亿元，公司总体获得增资超过380亿元。

1、长鑫新桥存储及股东背景

长鑫新桥存储技术有限公司于2021年1月成立，为合肥石溪集电-长鑫科技集团旗下合资公司，拥有12英寸存储器晶圆基地建设项目。

工商变更后，从股权结构来看，长鑫新桥存储股东分别为：1）长鑫芯安（合肥）企业管理合伙企业丨持股33.57%，合肥市国资委和长鑫科技分别持有长鑫芯安33%和30.8%的股权；2）合肥鑫益合升科技合伙企业丨持股33.28%，合肥鑫益合升主要由合肥市和安徽省国资委控股，其中合肥市国资委持股59%；3）国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司丨持股33.15%。

2、我们认为市场对长存以及成熟制程2024年扩产预期已经较为充分，先进制程以及长鑫扩产节奏仍存在预期差，此次注资有望推进长鑫扩产进度超预期，看好24年资本开支增加以及设备材料国产化率提升。长鑫存储扩产目前受美国出口管制影响相对有限，叠加大基金二期&合肥国资委本轮增资，2024年长鑫扩产有望持续边际受益。

3、存储价格跟踪：现货价回升，需求持续改善

• DRAM：涨幅持续，库存有望加速消耗

根据DRAMexchange，上周（1024-1030）DRAM 18个品类现货价环比涨跌幅为-3.1%~+3.6%，平均涨跌幅为+1.1%，前值为+0.5%。本周18个料号有15个上涨。本周DRAM现货价整体依旧保持上涨趋势。模组厂在库存补足后，接单情况略弱于预期，整体拉货动能调整。我们认为，后续随着“双十一”来临，各环节库存有望加速消耗，带动整体DRAM涨势。

• NAND：现货价稳中有升，SLC等料号需求强劲

上周（1024-1030）NAND颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-3.5%~+4.3%，31个品类平均涨跌幅为+0.3%，前值为+1.4%。其中9个型号价格上涨，14个型号价格持平，8个型号价格下跌。本周，成卡部分价格仍受wafer供货紧缩而持续拉抬，而SLC、eMMC及高容量wafer需求动能也相对较强。其它领域仍待终端需求回温。

4、长鑫存储产业链

据清华新闻网报道，清华大学自动化系戴琼海院士等联合攻关，提出了一种“挣脱”摩尔定律的全新计算架构：光电模拟芯片，算力达到目前高性能商用芯片的3000余倍。相关成果以“高速视觉任务中的纯模拟光电芯片”为题，以长文形式发表在《自然》(Nature)期刊上。

光电芯片：中胤时尚、华工科技、仕佳光子、凌云光

【算力】：

保持每天都有涨停的状态，但节奏不容易找。利通电子一字，华胜天成、龙宇股份、首都在线、莲花健康、神州数码等涨停，连板龙头恒润股份高位日线盘整。还是之前对算力的看法，节奏不好做，要看就看市场龙头的接力，做轮动猜ppt更难受。

拜登签署行政命令 发布白宫首个生成式AI监管规定

美国总统拜登签署一项“具有里程碑意义的”行政命令，推出白宫有关生成式人工智能的首套监管规定。根据行政命令，美国多个政府机构需制定标准，以防止使用人工智能设计生物或核武器等威胁，并寻求“水印”等内容验证的最佳方法，拟定先进的网络安全计划。具体而言，命令要求对人工智能产品进行测试，并将测试结果报告给联邦政府。

AI监管：人 民 网、国华网安、美亚柏科

水印：汉仪股份、汉邦高科

【卫星互联】：

天银机电、信维通信强趋势保持，振芯科技、北方导航、银河电子等大涨，创意信息、国光电气、佳缘科技等活跃股涨幅也可以，板块整体气氛很好。只是缺少一个夯实基础的中军，海格通信有替代卫通、卫星成为中军的意思，可以关注下。昨天说了，目前就是天银高位趋势，其他低位挖掘的板块结构，主要确定性还是看天银科技的主升趋势。

【汽车】：

需要等待汽车资金整体回流赛力斯，昨天说做汽车要认真想一下为什么瑞鹄模具大跌，今天对照下汽车配件股的走势就应该明白。

江淮汽车是本轮扩散核心秒板，一汽的启明信息一字，小米汽车影子股鹏翎股份情绪二连，但奇瑞汽车影子股瑞鹄模具大跌、铭科精技和常青股份两个圣龙开板替身表现般，核心逻辑还在整车上。汽车从代步工具变成电子终端，价值重估。重点关注整车配件随机性还是比较大。

江淮汽车按理连板高度不应该直接超过赛力斯之前的三连，应该暂时没有买点了，赛力斯依旧要保持关注，长期趋势还在。一汽解放 (叠加华为合作)和致远新能是一脉的燃化厅否华否气重卡。

【其他】：互动短剧

《完蛋！我被美女包围了》爆火，宅男的梦想。市场应该主要会炒有影视IP、影视制作能力的方向，看好这个的话，关注

百纳千成，真人互动游戏《隐藏真探》年内上线

唐德影视，旗下IP多

紫天科技，旗下河马游戏将与奇树有鱼全面展开互动影视游戏领域的合作，奇树有鱼将与《完蛋！我被美女包围了！》总制片人韩超的团队建立合作，推出多部模拟恋爱互动影视游戏就行

【总结】：

1、万亿回暖，容错率提升

2、消电、汽车、卫联、算力，几个大题材轮流做，虽然万亿但隔日追高潮板块可能都不是好的选择，核心趋势低吸更舒服

3、牛市来了，人人都是股神，涨停股比较多就不一一分析了，什么行情都需要有聚焦

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