【机构调研】这家公司业务覆盖“风电+军工”两大高景气赛道，风机制动整体市场占有率45%
①这家公司业务覆盖“风电+军工”两大高景气赛道，风机制动整体市场占有率45%，军工板块任务量同比翻番；②元宇宙发力刺激MiniLED和VR应用增长，这家公司已向国际知名企业供货，车载产品预计明年放量。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 华伍Gu份 ：这家公司业务覆盖“风电+军工”两大高景气赛道，风机制动整体市场占有率45%，军工板块任务量同比翻番； 
 
 
 ② 隆利科技 ：元宇宙发力刺激MiniLED和VR应用增长，这家公司已向国际知名企业供货，车载产品预计明年放量； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 华伍Gu份于12月16、17日连续两天接待机构电话调研，公司是风电、港机等领域制动技术及产品的行业龙头，多项行业标准的第一起草单位，同时也是军工客户的战略合作供应商，在军机工艺装备、某型号涡扇发动机机匣部件和反推装置配套领域有良好的口碑。现公司已形成工业制动装置和航空高端制造双主业的发展格局。目前风电行业和航空军工领域十分景气，是公司未来成长的主要来源。 
 公司在大型化风电主机上具备技术优势，整体市场占有率约45%；同时，公司还在积极开拓海外业务，从今年开始海外业务有了较为明显的进展。在大兆瓦风机市场，公司的市场份额更多，目前市场上大兆瓦以及海上风机的制动产品供应，主要就是华伍和国外厂商；随着机型的大型化趋势不断发展，公司的市场份额会不断增加，公司在大兆瓦机型的市场优势地位更加凸显。 
 航空军工板块，公司2016年通过收购安德科技进入航空军工领域，主要从事航空零部件及航空工装等，主要为大型运输机的发动机机匣和反推装置，同时还有飞机生产所需的工艺装备如夹具、模具、型架等辅助装备。市场“十四五”期间预期军机需求放量，未来几年飞机换装和新增的业务会比较多，公司军工板块目前生产任务十分饱满，今年前三季度任务量同比翻番。 
 AGu相关上市公司中， 盟升电子 卫星导航产品主要为基于北斗卫星导航系统的导航终端设备以及核心部件产品，如卫星导航接收机、组件、专用测试设备等，目前主要应用于国防军事领域。 航天宏图 是国内卫星应用领域的龙头企业，目标成为唯一一家覆盖卫星应用领域上中下游、提供通导遥一体化服务的全产业链上市公司。 
公司二

 隆利科技于12月1-20日期间接待多家机构调研，公司表示，元宇宙技术的发力对于国内Mini-LED和VR应用环境的增长起到一定程度的积极推动作用，目前公司搭载Mini-LED背光技术的VR产品已向国际知名企业供货，未来公司会注重研发投入，积极拓展VR产品的应用领域，把握市场机遇。 
 在2020年初，公司布局了Mini-LED产线共计17条（车载、智能穿戴、智能消费终端），目前已经完成50%的产线建设。公司已经具备量产能力，已向国际知名VR企业、知名车企、知名显示器企业供货。随着客户终端产品不断推出，现有的Mini-LED产能正处于爬坡阶段，公司后续会根据客户的需求逐步增加产能，以更好地满足未来市场对Mini-LED背光模组产品的需求。 
 调研过程中，公司透露，目前，公司搭载Mini-LED技术的车载已经向知名的新能源汽车厂家、传统汽车厂家批量供货。预计明年会逐步放量，会有较大的市场表现。 
 近期《机构调研》系列： 
 
11月12日《企业能效管理软硬件市场空间可达2000亿元，这家行业龙头已有1.4万套系统在全国运行》
 
 
11月8日《这家公司前三季度电池铝箔销量飙升7倍，第四季度起产能爬坡》
 
 
11月3日《这家新能源汽车车载电源是比亚迪外部唯一供应商，配套服务DM-i车型》
 
 
11月1日《国内工业制动装置行业龙头，同时受益风电行业发展红利及军工“十四五”放量，并积极培育海外风电业务、已小批量供货》
 
 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
盟升电子(sh688311) 
华伍Gu份(sz300095) 
隆利科技(sz300752) 
航天宏图(sh688066)