1. 特高压直流项目情况

(1) 特高压直流项目开工和招标情况

根据最新数据，截至2023年，已核准的特高压线路有4条，已经开工和招标的有4条线路，其中2条采用柔直技术。招标情况来看，湖北到湖南总价涨了25.43亿，永能到山东增加了12.07亿。华南华目前招标的4条线路，换流阀单线中标金额大约在12亿左右。今年特高压项目招标总额超过了943亿，其中设备中标金额约为344亿，占比约为36%。

(2) 特高压直流线路规划和建设情况

除了已核准和已招标的线路外，还有几条线路正在规划中，其中包括全融资模式的甘肃到浙江、蒙西到京津冀和南方电网项目战斗栏到大湾区。特高压传输线路建设进度明显加快。另外，还有两条线路预计今年招标，但目前还未进行。陕北到安徽线路已于今年2月招标，并进行了环评，但尚未核准。陕西到河南线路正在进行可研，尚未进行招标。根据目前公布的项目，预计浙江蒙西藏经济线路将于2024年上半年进行招标。

2. 明年特高压线路招标情况

明年可能会有至少5条线路招标，包括陕北到安徽、陕西到河南、甘肃到浙江和闽西到京津冀。另外，还有藏东南到粤港澳大湾区的项目可能会在明年上半年启动。南方电网希望这些项目能尽快启动，最迟明年上半年，以确保项目建设周期能够赶上十四五末到实施2025年的时间点。然而，部分项目可能会面临一些问题，例如甘肃到浙江项目需要各个省的协调，涉及土地占用等利益补偿问题。另外，内蒙古公布的情况显示，项目计划确实存在，但具体启动时间可能会有变数。因为上海的重要性不容忽视，有可能会优先启动上海项目，从而对其他项目的设计或方案产生影响。明年可能会有4至5条特高压线路的招标，建设周期较大。

3. 电力装备行业稳增长工作方案

根据中国国务院或工信部发布的电力装备行业稳增长工作方案，2023至2024年的实施方案明确了较高的增长要求。电力装备行业主营业务收入要求年均增长9%以上，工业增加值年均增长9%以上。这个方案被纳入国资委对所有央企的考核指标中。根据该方案，国网公司和南方电网公司等可能会启动很多项目，包括特高压、主网设备和电动车等。此外，其他行业如石化、钢铁、建材、有色行业也发布了相应的增速要求方案。这些行业的增速要求都很高，将dada增加对电力设备的采购和建设需求，对电力装备行业来说是利好消息。

4. 特高压建设的发展趋势

预计在十四五末或十五五期间，特高压建设规划中有15个资质确认项目，可能还会有25条线路，其中22条为直流线路，3条为交流线路。虽然线路数量增多，但由于竞争加剧，价格会下降，中标价格会更加节约成本。目前尚未公布22条线路的情况，但国网公司和南方电网公司在十五五期间正在规划包括库布齐到华东、腾格里到华东、吉林到华东、青海到江苏、藏电数月到北京等项目。特高压建设是一个重要项目，在建设规模和资金方面都是最大的。

Q&A

Q：今年已经有4条直流线路的招标，明年是否可能会有4条或更多的线路招标？

A：明年可能至少会有5条线路招标，涉及到安徽、陕西、河南、甘肃、浙江、闽西、京津冀等地。

Q：这些项目在什么时候会启动招标？

A：这些项目最迟将在明年上半年启动招标，因为建设周期较长，且建设距离较长。

Q：在项目的实施过程中可能会面临哪些问题？

A：根据预测，甘肃到浙江这个项目存在一些变数，因为线路设计的路线长且经过的省市较多，各个省之间的协调可能会遇到问题。同时，各个省会有一些利益补偿的要求，需要发改委等部门进行协调工作。

Q：在明年会有哪些新的项目或变动？

A：上海地区的特高压项目可能会提前启动，并可能进行线路调整或出现新的线路。此外，南方电网希望明年底之前启动天津南的特高压项目。川渝二期的特高压项目也可能会在明年启动招标，总体来看，交流和直流线路加起来可能会有4~5条新的项目。

Q：对于投资者而言，有哪些信息值得关注？

A：今年国务院和工信部出台了稳增长工作方案，要求电力装备行业在2023~2024年实现主营业务收入年增长率达到9%以上。这将对国网公司和南方电网公司等企业产生影响，并增加电力设备的采购需求。此外，其他行业如石化、钢铁、建材、有色等也发布了相应的增长方案，这将推动相关行业的规模扩张和设备采购。投资者可以关注这些行业的发展情况。

Q：这几年国网的特高压建设压力很大，这些项目能按时投运吗？

A：目前计划是在2025年开工，2025年能够完工。但是这些项目也存在一些难点和时间紧迫的问题，如果在今年年底到明年3月能够招标，可能会有更多的保障。

Q：柔性直流的优势是什么？

A：柔性直流相对于常规直流具有消耗低、稳定性好、可实现多端互联、适用于长距离输电、能够实现大规模新能源消纳等优势。

Q：柔性直流应用于哪些场景？

A：柔性直流主要适合于长距离的水光基地建设，解决落点密集区域换向失败的问题，以及背靠背的互联，特别适合广东、江苏和上海地区的应用。

Q：第二阶段的工程有哪些？是否需要建设新线路？

A：第二阶段的工程包括大港区500千伏外环、5东段西段，以及大湾区的北通道直的背靠背工程。这些工程不需要建设新线路，而是在变电站内实现电能交换。

Q：改造常规直流换流站的工程规模有多大？

A：改造常规直流换流站需要更换几乎所有的直流主设备，包括换流阀、换流变、直流断路器、组合电器和开关等。同时，软件方面的运维系统也需要升级为全数字化的换流站系统。整个改造过程可能需要3个月到10个月的时间。

Q：改造工程的投资与新建投资相比有何差别？

A：改造工程主要是替换设备，不需要太多的投资在输电线路和基建工程上。而具体的改造范围和投资规模由各省公司决定。改造项目一般由原先的供应商进行改造，也有可能向民营企业进行开发。在低压等级较低的区域，新供应商可能有更多的机会参与工程投资。

Q：在十四五期间，主要改造哪些电压等级的工程？公开招标的机会有多大？

A：十四五期间主要改造低压等级较低的工程，而在15期间则主要改造±500千伏的工程。招标的机会可能更多出现在低压等级较低的地区和项目，国网公司可能会招标一些新的供应商来进行这方面的工程实践积累经验。

Q：第15期的十四五、十五五特高压建设规划中，特高压输电线路的电压等级是否会有改变？

A：目前考虑的基本上都是长三角珠三角先期建设的±500千伏的属于这部分的常规治疗容易属于幻象失败。现在选择大概9条线路，正在改造这种。

Q：在22条直流中，柔直的占比大概会有多少？是否会全部融资建设？

A：目前还不确定能够融资到底会占多少，可能不会超过一半。投资建设实际上依赖于全面的建设和比例。融资的话，igbd的技术，包括成本要降下来，使建设成本更高，中国的半导体技术还在发展中，我们期待大功率半导体技术能够上更大的台阶。

Q：非常直观的技术发展和今后线路建设间会有怎样的作用？

A：假设中国技术半导体技术过关了，很多芯片成本又降得很低，相对稳定的话，后面的22点采用的比例会更大。但是目前来讲，在四五年之内，中国半导体技术快速发展还需要一些时间。

Q：中国半导体技术的发展是否仍受到制裁的影响？

A：虽然美国对中国发展技术进行制裁，但是很多的设备厂商或者很多的厂家都会进入半导体这个行业，对中国半导体产业会提升一个巨大的促进作用。

Q：对于特高压建设投资的乐观程度和技术成熟度有何建议？

A：建议不要过于乐观，希望技术更成熟一些，价格稍微低一点的情况下，可能更合适一些。

Q：柔直改造是为了解决多落点的问题少去念一些800千伏的融资，有没有这个考虑？

A：目前还没有做柔直改造。目前来看，长三角珠三角将把500千伏的全都改成柔直，解决密集直流热点区域的问题。但是还是需要新建线路，规划节奏较多。同时，需要在建设中采用新的技术、新的方案、新的器件来提升建设的价值。

Q：十四五期间，比较老的农政怡华、广东的储汇这些支流，会有立项或动作吗？

A：每年都有三四条进行改造，比如农政怡华。项目改造主要是设备替换，同时要满足数字化、可视化智能化的要求。

Q：藏东南和新疆南疆等地的电源如何汇集到特高压直流站进行外送？

A：国家电网公司提出的低频柔性输电技术是为了解决电网薄弱的地区。该技术使用低频柔性输电线路，使电能传输更远、传输容量更大，不需要对线路进行改造。该技术在南瑞的台州、杭州富阳等地进行试点，已经成熟。

Q：听说新能源通过柔性低频技术集中汇集到某个地方，这个技术成本很低，十五五期间该技术将得到推广，对投资是否有帮助？

A：是的，柔性低频技术的应用能够通过电能汇集实现区域电网的建设，特别适用于西藏、新疆等地薄电网的地方。该技术使用柔性低频来实现频率之间的交换，设备小巧、成本低，因此投资前景看好。国网公司已将该技术纳入整体计划，后续项目值得期待，同时已列入国家标准，准备向全球推广。

Q：柔性低频技术降低了电频率，对变压器有何影响？

A：由于低频技术降低了频率，变压器需要设计更大的体积，但其接受了大量设备和输电线路上的投资，因此变压器体积的增大对于荒凉地区而言并不是问题。此外，该技术需要适合于高纬度、高海拔的特殊环境和新的工艺设计。如果该技术在国内推广成功，有可能成为世界标准。

Q：柔性低频技术与交流设备有何关联？

A：柔性低频技术与交流设备紧密相关，涉及交流技术和控制电能的半导体技术。目前，南瑞、西电、平高等公司在该领域具有较强竞争力。当然，如果国家大规模建设该技术的项目，预计还会有更多的企业进入该市场，包括民营企业。该技术在设备控制方面有较高门槛，但对民营企业而言不是不能突破的。

Q：特高压交流变电站目前的扩建节奏如何？

A：特高压交流变电站的扩建主要围绕特高压设备进行。目前，大多数扩建针对750千伏和500千伏以上的变电站。而由于投资相对较弱，300千伏和220千伏等较低压级的变电站扩建相对较少。今年招标情况显示，特高压服务领域的投资较为活跃，招标资金超过了136亿。需要注意的是，在一般省份的300千伏、330千伏以下或者200千伏的变电站的更新方面，国网公司目前还没有足够的力量进行大规模变量的更新。

Q：电价多年一直没涨，对广告公司的利润来源有何影响？海外投资对国内资金的支持情况如何？

A：现在电价多年一直没涨，广告公司的利润来源受到一定考验。他们更多依靠进行海外投资来获取资金。海外投资的回报转为国内资金来做建设。

Q：特高压交流线路建设的具体情况如何？

A：目前国网公司已经有三条特高压交流线路的规划准备要建设。其中，像江西到福建的线路已经在规划中，还有一些地方规划列入15年或通过省人大立项的项目，也会列入国网公司的建设规划中。具体开工时间要看国家的统筹安排。

Q：地方政府在特高压交流线路建设中的作用是什么？

A：地方政府在特高压线路建设中起到了重要作用。很多项目都是地方规划提上来后，地方电力公司会向国网公司或地方、国家发改委提出建设方案。经过统筹后，这些项目才会被纳入规划中。地方政府的主动性和能源性在项目建设上起到了很大作用。

Q：柔直设备的价值量是多少？

A：换裂变大概可能投资里面占25~30%，跨类划船占10~15%左右，只有设备那些，包括断了气开关技术，昨天去了占这5%~10%之间，保护控制占2%左右。换流变它会比常规要便宜，要提升有50%或者55%左右成本，而且电容器也是常规车位的20%左右，所以说你要采用全油质的话，贵的贵就是换了阀会贵，但是换油变成本又会大幅度降低。

Q：明年募投的成本会继续压缩吗？

A：我相信从今年招标的趋势来讲，物管公司压缩的概率是比较大的，我个人估算可能明年如果招标的话，换了阀可能成本会压缩很多，可能会压缩到25~28亿之间。

Q：设备厂商的成本在哪个环节最大？

A：我认为是换流阀和换流阀门都会降，它是换热阀，柔性这比常规车要贵，有可能会允许你贵三倍左右，可能就是会压缩你。跨流变本身你背下去它也会提出一个成本压缩的方面。

Q：供应链稳定会影响到成本吗？

A：如果原材料不会发挥大幅度涨价，或者说是一些供应链是比较稳定化，像铜铁是涉及到一些金属这方面，对人才服务是大部分可能成本还是能够可控的。打个比方，如果是中国的半导体技术或者是半导体，这个芯片有所突破的话，我觉得可能会对成本会有影响。

Q：明年供应链的情况如何？

A：我觉得总体成本会降下来，可能是国网公司主流的一个趋势，不可能是像以前那么单位毛利那么高，或者说是让各个设备厂商非常舒服的，能够挣了很多钱，可能付出很多的辛苦劳动。

Q：数量多是否会影响价格？

A：正是因为数量多，所以说国网公司它要求会把价格压下来，如果是数量少的话，它实际上是it is。

Q：建设十四五期间特高压规划更新后，电网投资总量会大幅增长吗？

A：未来几年电网投资总量增长的可能性不大，保持5%~10%增速较为可控。电特高压投资会有一定比例的压缩，同时主网、配电网和设备建设的成本会被大幅压缩。

Q：低频变压器的电信加热量会提升吗？有什么壁垒吗？

A：低频变压器在电信加热量以及信号上没有明显的壁垒。它的价值比较低，并且适用于小型设备和低电压等级。此外，如果项目量较大，采用柔性低频技术会降低成本，这对西藏和青海等地的新能源收集和电网改造有一定作用。

Q：推广柔性低频技术会对国内电网建设产生什么影响？

A：柔性低频技术不会对并网造成很大影响。目前，国内电网建设仍需要关注，特别是在薄弱电网方面，该部分的投资可能会影响新能源的接入。但由于柔性直流技术将两个电网隔开，对并网没有太大影响。柔性低频技术有助于降低成本，并解决海上风电等场景下的换流站建设和运维成本，可以在近海的海上风电中应用。

Q：柔性低频技术在海上风电中的应用有哪些优势？

A：柔性低频技术相比于柔性直流技术，海上风电中不需要建设海上换流站，可以节约建设和运维成本。国网公司都在推广柔频低技术，尤其在海上风电方面更具优势。

Q：新建特高压线路的价值量会降低吗？

A：考虑到成本因素，新建特高压线路的价值量可能会降低，在项目管控和成本控制得当的情况下，设备厂商仍然有能力满足一定的毛利率水平。

Q：甘肃、浙江、蒙西、京津冀等地的800千伏特高压项目对电压等级和容量有哪些要求？

A：这些项目是800千伏的全柔值，对电压等级和容量的要求相对较高。

Q：乌东德项目与白鹤滩到江苏项目之间的专网接受感有何不同？

A：乌东德项目的专网接受感是5000专网和3000专网，而白鹤滩到江苏项目已经实现了接市场把800兆瓦的专网。

Q：浙江和甘肃之间的线路是否会增加一个换流站？

A：甘肃到浙江线路有可能增加一个换流站，最末端是到上海。

Q：建设三个换电站可能会导致成本大幅增长吗？

A：目前估算的成本是25~28亿，如果建设三个换电站，成本肯定会超过30多个亿。

Q：对于甘肃浙江项目使用的容量，逻辑上来说，驾驶量会比乌东德高吗？

A：甘肃浙江项目使用的容量比乌东德高，驾驶量也应该更高。

Q：设备厂商在成本管控能力、质量管控能力、项目管控能力方面会面临考验吗？

A：设备厂商在实际项目中需要面临成本管控能力、质量管控能力、项目管控能力的考验。

Q：内蒙这边的新能源倍增实施方案是否具有吸引力？

A：内蒙这边的新能源倍增实施方案提出了规模倍增、质量倍增、效益倍增的情况，并规划了几个线路，值得关注。

Q：内蒙计划中的外送通道有哪些？

A：内蒙计划中明确提出了库吉布到上海、腾格里商务到江西、污染不和到京津冀这三条线路，并还规划了四大沙漠周围和2~4条外送通道。

Q：中美在召回会议上提到了对新能源建设的增加三倍，对于内蒙的方案可能会有更多的修改和增加？

A：中美在召回会议上提到对新能源建设的增加三倍，内蒙的方案可能会有更多的修改和增加。值得期待。