会议要点

1. 锡焊科技领航者

华光新材在铅焊材料领域具有技术创新优势，拥107项专利，产品包括低温、高温及电子连接材料等。

公司在国内市场份额低，全球排第三，重点开发新产品及应用领域，加强国际化战略，特别是亚太和全球市场。

预计到2025年，新的4000吨绿色铅焊材料项目将实现满产，对公司业绩贡献显著。

2. 业绩增长与市场策略

公司根据市场变化和产品结构调整预期净利润约4000万，实际业绩还需结合运行情况综合评估

公司单吨毛利和净利均有大幅增长，3Q单吨净利同比显著提升，1-9月净利润达3700万，应对原材料价格波动有策略

公司不同业务板块市占率有所差异，在空调和电力电器领域市占率超40%，新能源汽车板块占比约20-30%，且有增长空间

3. 焊接新料全景透视

华光新材与华丰银邦产品差异较大，后者用的铅焊料技术与前者不完全具有替代性

华光新材产品具多样形态，能实现不同金属精密连接，与市场其他产品形态定位不同

公司产品适用面广，特别在新能源车和空调行业具应用优势，可提升下游用户生产效率

4. 行业竞争与市场策略

行业竞争概况：全球焊料行业影响力较大的竞争对手主要集中在美国，这些企业在品牌影响力和应用领域合作关系方面领先。

产品销售价格差异：主要由关税造成，美国产品若加征25%关税则失去在中国市场的竞争力，导致华光新材在国内市场替代的情况。

市场规模与领域：低温焊料在电子行业应用广泛，市场规模达300亿；高铅量产品主要集中在镍基和钛基，中国市场相对较大。

5. 银粉领域的国产化之路

银粉产品种类：公司拥有球形和片状两种银粉，目前球形银粉较紧张，多数企业选择从日本进口。

国产银粉发展：国内已有企业开始生产银粉并为市场提供配套，且多个公司投资于银粉相关项目，但在品质及工艺方面与日本仍有差距。

高温合金应用：公司正在研发镍基的高温合金材料，主要应用于军工、航空航天和高温场景，产品具备耐高温耐腐蚀等特性。

Q&A

Q：公司的行业地位及公司特点？

A：华光新材专注于铅焊材料行业28年，已成为该领域的领军企业，获得了单项冠军示范企业称号和国家科技进步二等奖。铅焊材料广泛应用于工业及民用领域，公司拥有600多个配方和6000多个品规，能够为客户提供定制化服务。华光新材在技术创新上不断突破，已获得107项专利。公司成功发展低温、高温材料和电子连接材料，形成了与优质客户的紧密合作关系。公司注重管理创新和团队建设，并在数字化转型和智能制造方面持续进步。

Q：公司的未来发展战略是什么？

A：华光新材旨在成为国际领先的功能连接材料及解决方案提供商。计划在保持焊接材料领先优势的同时，拓展海外市场，利用国际化策略提升全球竞争力。未来，公司将在现有产品基础上，发展更多电子连接材料并扩展到新的应用领域。华光新材将重点关注新能源汽车等新兴领域，提供焊接整体解决方案，推进激光焊接技术应用，并朝着一站式服务商转型。

Q：公司前三季度的业绩表现如何？

A：2021年前三季度，公司实现了超过10亿元的销售收入，全年预计将达到15亿元左右。净利润相较去年同期有很明显的增长，第四季度作为经营旺季，公司将加大生产经营力度，力争向投资者呈现满意的业绩报告。

Q：4000吨绿色铅焊材料项目的建设情况及对公司业绩的预期贡献如何？

A：该项目目前处于验收阶段，还在与客户确认新产品。公司通过内部产能挖掘，新增加了1000吨的产量，在未来两年计划达到产能满负荷，预计到2025年可以实现4000吨的产量。这一项目预期将为公司带来显著的业绩贡献。

Q：公司今年的净利润贡献有什么预期吗？之前规划的4000多万净利润是否还有效？

A：根据原有规划，公司的净利润贡献确实预期在4000多万左右。但这只是我们最初的预测，实际情况还需考虑市场变化和其他因素。净利润实现将因多方面因素而调整，具体数据需要依据公司整体运行情况来确定。

Q：咱们同期和银签到前三季度的单吨毛利与净利水平如何？与行业平均水平相比怎样？

A：我们通常关注的是毛利率数据，不过从去年同期相比，今年的单吨毛利确实有显著增长。今年1-9月我们实现了净利润3700万，去年同期是负的1300万，因此我们的扣非后净利润增长了4700万。考虑到销量并无太大变化，我们预见今年相比去年吨毛利和净利的增长会非常大。

Q：公司的毛利率上涨主要受哪些因素影响？

A：毛利率上涨主要受到产品结构的调整和原材料价格变动的影响。去年毛利率受原材料价格持续下滑影响而降低，但今年原材料价格呈波动性上涨。去年因寄售模式持有一定库存量，从而导致存货跌价，影响了毛利率，但今年这方面的负面影响已经消减。加工费目前基本持平，但仍对毛利率有一定影响。

Q：今年前三季度及单单三季度产销量情况如何？对今年Q4和明年的产销量有什么展望？

A：具体的产销量数据会在年报中详细发布，目前公开信息中尚无详细数据。不过，可以提供一些基本信息：今年到目前为止，同级签到的增长大约在8%，银签到也有类似增长，整体产销量呈增长趋势。对于Q4和明年的展望，将在年报中依据信息口径统一发布。

Q：同期和银星签到的各种终端需求占比情况？

A：在不同应用领域中，市场占有率各异。在空调领域，市场占比超过40%；在电力电器行业，亦超过40%。在新能源汽车板块，市占率不断提升，目前约占20%-30%，未来有望进一步提升。在电子板块，公司为新进入者，市占率不高，但成长空间大。

Q：铜基和银基铅料在公司产品收入结构中各自的占比是多少？

A：公司主要收入来源仍集中在制冷暖通领域，占比为51%，但较去年下降。电子行业占比达到15%，新能源汽车板块占比达到5%。其他应用领域如电力电器板块的占比相对稳定，增长快的领域是新能源汽车和电子行业。

Q：新能源车和电子领域的需求对公司业绩增长有何影响？

A：由于公司还在进行海外市场调研，对明年的具体规划尚未敲定。不过，公司对新能源汽车板块的成长性充满信心，并已在今年布局，预计明年将增量放量。电子和新能源汽车领域的成长预计将为公司带来业绩增长。

Q：新能源车和电子领域用的铅焊料产品与传统空调领域产品有何区别？生产线是否相同？

A：新能源汽车板块的产品性能要求远高于空调板块，需要不同的生产工艺。公司目前的产能布局已经考虑了这些差异，正在设备调试阶段，预计今年年底前完成，明年将进入高量产阶段。

Q：公司在海外市场的调研及规划情况如何？

A：公司正集中力量进行海外市场的调研，并将在12月份确定明年的各项规划。调研的重点是整个国际市场，以明确下一年的策略和目标。

Q：公司与华方和银邦生产的复合材料在产品上有何区别？他们产品中的铅焊层是否与华光新材的铅焊层属于同一个东西？

A：华光新材和华方、银邦生产的复合材料存在较大差异。他们的材料概念更倾向于非合金化。华方和银邦的产品，通过将焊料层内嵌其中，使得使用时无需额外的焊料，这对于制造简单结构可能足够。然而，华光新材的铅焊材料种类丰富，包括预成型焊环、焊片、药心焊料等，可以实现不同金属间的精密连接。我们的焊接材料应用广泛，适用于新能源汽车和空调行业等，具有技术和产品形态的区别，因此两者之间并不完全替代。

Q：银邦的产品采用在结构件中添加复合层的方式，这是否意味着对华光新材铅焊成品的需求将会减少？

A：不一定会减少，因为不同材料之间的焊接需求多样化，结构件可能会要求使用特定的焊接材料，所以华光新材产品的应用场景非常广阔，与银邦的复合层方法服务的需求不完全重叠。另外，我们的复合材料是将助焊剂与金属合金焊料结合在一起，即便在有些情况下材料已预先具有焊料层，我们的产品依然有其他应用场景和价值。

Q：公司提供的中温铅焊产品形态有哪些？

A：华光新材的中温铅焊产品形态多样，包括焊条、焊环、预成型焊片和药芯药皮等。此外，我们也有冲压成型工艺和设备来为客户提供定制化的焊料解决方案。我们提供的是一种服务于不同连接需求的焊接材料和技术。

Q：公司在铜基和银基焊料方面有何研究和应用？

A：我们有6000多个品规的焊料产品，包括铜基焊料。在铜基焊料方面，我们采用三层结构，类似三明治式，上层为铜，下层为铝或其他材料。我们的铜基焊料含有铜和银等元素，并在熔炼过程中形成合金化产品。对于银基焊料，它区别于铜基焊料在于银含量更高，可能含有锌但不含磷等元素。两者的应用场景各有所长，我们针对不同行业需求提供符合自动化和环保要求的专业化产品。

Q：公司行业的主要竞争对手有哪些？国内外竞争对手有什么优势？

A：在国外，我们的主要竞争对手集中在美国，像哈里斯卢卡斯等公司在全球处于领先地位，他们在全球有很强的品牌影响力，以及与多家知名公司形成了长期的供应商合作关系。除了焊料产品之外，还提供焊接工程师的培训等服务。在国内，我们有些科研院所在研发技术上非常出色，虽然产品规模可能较小，但技术先进。我们时常与他们进行产学研的交流。

Q：公司的产品与国际同规格产品在国内外的销售价格上有多大的差异？是否存在竞争力？

A：价格差异主要体现在关税方面。不加关税我们在北美市场非常有竞争力，但由于美国有25%左右的关税，这导致我们的产品在加上关税后在美国市场就失去了竞争力。由此可见，国际贸易中的关税对产品竞争力有很大的影响。另外，我们最早从1995年开始就在国内市场推动焊料产品国产化的替代进程，目前在中文材料市场占有很大的份额。

Q：公司在不同温度的铅焊领域如何区分和展望？

A：我们的铅焊材料按照铅的熔点分低温、中温和高温铅料。低温是指450度以下，中温是450度到900度，高温则是900度以上。我们在中温铅焊方向主要以铜基，银基和铝基为主，低温铅料则有多种合金产品，在电子行业尤为应用广泛。由于低温铅料市场跟随电子化和小型化的趋势需求量很大，中国市场在低温铅料方面规模大概达到300亿。目前，我们同时也在开发高温烧结泥浆和低温银浆产品，已经开始小批量验证阶段。

Q：关于吸粉产品的生产和供应，华光新材如何处理？

A：目前我们对于吸粉的策略是采取外购的方式，与一些成熟的供应企业合作，比如云南锡业等，在品类和规模上与他们有明显的区分，我们更希望专注于自己的技术和生产的领域。

Q：公司在销售和市场定位方面怎样布局？

A：我们目前还在初步阶段，正致力于开发电子元器件的高温烧结泥浆和低温银浆产品，并逐步试水导电胶产品市场。我们关注并积极应对市场的变化，自觉品牌需要在不断替代和创新中保持市场竞争力。

Q：公司公司在银粉领域的现状如何？国产银粉和进口银粉相比，在哪些方面存在差距？

A：华光新材生产银粉，包括球形和片状粉，目前球形的相对紧张。多数公司需外购球形银粉，其中日本的银粉具有优质。国产银粉企业开始为营销企业提供配套，尽管在光伏领域的银粉部分已经国产化，但许多应用仍需依赖进口。国内企业如帝科也在投资银粉研发。银粉生产工艺上大致相似，但片状和球形银粉在细节工艺上有所不同。随着银粉粒度减小，由微米级到纳米级，生产难度增大。国内银粉在球形度、一致性以及微纳粒度方面相比国外仍有差距，需要逐步弥补。

Q：公司在高温铅焊材料领域的应用及市场定位情况如何？

A：华光新材在高温铅焊材料领域的应用主要针对疟疾产品和军工领域，如发动机的核心部件以及空航天等领域。此外，公司正在研发以镍基为主的高温合金，同时致力于金属材料表面改性技术。目前公司已开发出镍三铝复合材料，应用于高温场景如汽车发动机活塞环的补焊、工程机械刀具及激光焊接等。尽管军工领域有极高准入门槛，公司正逐步将焦点转向民用领域，寻找相匹配的市场进行推广。公司的高温合金产品可耐高温耐腐蚀，未来重点仍旨在开发面向高温腔调定位的市场，尤其是民用领域。

Q：公司目前在光伏银浆产能布局方面的情况如何？未来公司有哪些增长点和布局方向？

A：目前，公司尚未在光伏银浆产能方面进行布局。未来公司的盈利增长主要来自海外市场开拓和新应用领域如电子和新能源汽车产品结构的迭代升级。公司将按照战略规划逐步推进产品的工业化，目前正处在研发新产品、储备技术和引领市场的阶段。一些产品还在研究和实验室阶段，公司将进一步与市场接轨，待产品成熟后才会对外宣传。未来公司将根据产品实际应用和市场反馈分享更多信息。