分时电价加快调整对运营资产的影响

本文介绍了分时电价的加快调整对运营类资产的相关影响，并重点关注了欧洲电网投资和国内电力设备投资机会。对于欧洲电网投资，根据测算未来11年的电网投资增速天约为6.3%。同时，文件强调了配电网和数字化的结构性机会，建议关注配电网和数字化领域的投资，

中国电力设备出海逻辑及发展前景

中国电气装备集团向世界一流进军，分析了电力设备出海的逻辑。从解决消纳问题出发，预测中国将成为全球电力设备出口的主力。同时，提出了光伏、光诸充、光储充加电力设备出海的发展模式。随看新能源渗透率的提高，储能的边际效应递减，因此需要向配电网加强改造。预计未来光储中加电力设备出海会有明显提速的机会。

欧洲上市公司情况及投资计划展望

本文介绍了欧洲上市公司情况，并重点推荐了三星医疗，建议关注中国电气装备集团等公司。另外，展望了国内柔性直流投资计划，指出柔性直流是新型电力系统中输电技未的重要变革，符合电源侧和电网侧的发展趋势。

棘质在新型电力系统中的重要性及投资机会

通过对国内外电网改造项自的分析，发现赣质作为输电技未的重要变革具备厂阔的应用前景。明年上半年有望成为柔性直流输电的升工李节，棘质的需求有望持续增加。推荐关注许继电器、国电南瑞等相关企业。同时电力设备行业的输配电价分布和分时电价带来的影响也是投资的重点。

湖北地区分时电价调整及未来电改方回

本文主要讨论了湖北地区以及贵州地区的分时电价改革，并对未来电改的方向进行了探讨。文章提到了分时电价政策的变化，以及对需求侧和发电侧的影响。特别是光伏发电量增长导致午间时间般分时电价调整的情况进一步展望了水电发电和工业需求增长下的煤价关系。

分时电价对电力供需的影响

分时电价改革将进一步调节电力需求，推动分布式能源发展。工商业用电需求与供给不匹配导致负电价出现。分时电价和现货市场的联动将影响电源侧上网电价和电价结构。绿电主体需要更低建设成本和环境溢价。容量电价改革仅是短期措施，消纳压力仍然存在。未来电改将持续推进，2024年电价深化改革及辅助服务市场展望

展望2024年，分时电价推厂、煤电联动落地、调峰电价出合将成为电价改革方向。分析认为，分时电价和煤电联动将平滑火电成本，稳定火电盈利：调峰电价将解决销量压力问题，

此外，辅助服务市场将进一步发展，并推动绿电解决销量问题后的成长性突出。

电网改革加速及电力系统成本转嫁

电网在电力系统中的平衡性成本逐步转嫁；特高压和电网投资将加速；容量定价方式传导未来辅助服务的成本；电网将更多投资于特高压和电网建设；煤价在今年三李度未出现大幅下降原因：海外进口煤低基数效应和中国工业需求恢复；展望明年煤价波动范围有限，火电企业盈利稳定；推荐标的为华能国际和国际电力组合；长江电力和华能水电也值得关注。

问：欧洲电网投资计划的总量和增速如何？

咨：总体的欧洲电网的投资计划是5840亿欧元，其中包括2020到2030年总体的欧洲电网的投资是58401欧元。按照欧盟GDP占比73%和用电量71%的口径测算，欧洲电网从23年到30年的电网投资增速天概是6.3%。

可：电网投资增速为什么较高？

答：对于电网投资而言，增速应该还可以了，因为国家电网投资增速比较明显，每年增长不少。相比之下，欧洲从08年开始欧盟就没有什么增长而且国家今年的增速也只有4%点几。

问：配电网和数字化信息化的投资占总量的比例如何？

答：总体投资中，配电网的投资天概占4000亿，占整体的3分之2多68%的样子。数字化信息化的投资大概是1700亿欧元，占总量的三成向：电气装备出口的趋势如何？

答：从解决消纳问题出发，我们认为以后电气装备很有可能像我们国家一样成为重要的出口环节。东业，无其是中国应该是全球电力设备出口的主力。

问：光储充出海对国家新能源发展有何影响？

答：提出了在八月份这样一个逻辑，认为新能源的出口应该从光伏的出海向光储充的出海，再向光储充加电力设备出海。

可：新能源渗透率提高后的光储出海策略是什么？如应对储能成本的速减和储能效率的递减？如何应对新能源渗透率提高后储能成本增加的问题？

配储的成本会增加，因此需要加强配电网改造。通过对新能源渗透率进一步提高和分布式光伏的出海来应对，但新增的储能使用率较低，成本增加迁迅速，因此需要考虑配电网的改造。加强配电网改造，提高整体改造，使用储能较多的地区进行调节，而不是单独建设储能电站。

向：如理解光储充加电力设备的概念？

答：指光伏加储能和配电网改造的综合体，随看欧洲电网政策的变化，明后年应该会有明显提速的机会。

问：国内电力设备投资计划和重点推荐的标的是什么？

看：国内电力设备的重点推荐标的是在欧洲发力并且具备渠道优势的公司，以及中国电气装备集团旗下的儿家公司。

问：如何看待案性直流在新型电力系统中的角色？

答：柔性直流在新型电力系统中扮演着非常重要的输电技术角色，能够适台白分自的新能源外送。从电源端的趋势而言，无论是陆上还是海上，都应该指向柔性直流的方向去发展。

问：电网侧的发展趋势主要在哪些技术方面的变革？桑性直流对电网的支撑度是多少?电力设备领域有哪些主要的变革趋势

答：电网侧主要在于一个技术的一个变革，尤其是柔性直流技术。一般是10.如果支撑度达到10.就可以承受6条以上的常规直流，超过六条就不稳定了。在于技未的变革，其中柔性直流技未是一人主要的变革。此外还有电力设备向输电技术一次转变的趋势，以及电力设备投资重点的转变比如投资重点转可核心的价值量的变化，无其是换流阀的价值量。

可：常规直流与柔性直流有什么区别？

答：常规直流需要消耗一个指标，如果系统规模超过一定体量，就必须从用户侧的角度而言，用这个柔性治疗。

向：哪些电力设备投资重点会发生转变：

答：投资重点会发生转变，其中无其是关注换流阀的相关企业，比如许继电器、国电南瑞等。

向：哪些省份进行了分时电价调整？调整的情况如何？

调整，其中重点变化是将中午时间段的分时电价调整为股时钻电钻时的电价，甚至是深股电价。

问：分时电价的调整会对需求侧和发电侧产生什么影响？峰值电价和午间时间段的电价有什么不同？

答：导致了对需求则用电习惯的调节，从而提高用电曲线的贴合程度，同时需求侧的吸引力也会进一步增强。牛间时间段的电价通常低于峰值电价其峰值和高峰发生在晚上六点到九点，以及早上八点到中午十二点可：光伏的增长对电力供需的冲击有多大？

答：对于电力供需的冲击较大，由于光伏的发电量增长了，所以导致了不同地区率先的开展对于牛间时间段的分时电价调整为深股的这样的一个情况，

问：分时电价的调整会对不同电源主体的电价结构和电价价格产生什么影响？

答：可能会导致调节能力更强的电源主体的电价价格优势更加突出，对需要调节的主体像绿电、风电、光伏而言，可能会自己的一部分电量被纳入低谷时段的电价。

可：容量电价的改革对电力系统消纳的压力有多大？

答：虽然容量电价改完之后，电改的未来方向可能不多，但是整个电力系统的消纳的压力应该来说还是非常大的，近期风电、光伏的三大率出现进一步承压的这样的一个情况。

问：2024年可能推进的三个改革方向是什么？

答：分时电价进一步推开、煤电联动落地、分调峰电价出台。

可：未来可能出合的辅助服务市场的交易规则等政策有哪些：

答：包括辅助服务市场和现货市场的交易规则等政策，可能还会出台容量市场。

问：电价的所有缺口是否已经补齐，并可以进行市场化交易了？2024年可能会出现的辅助服务市场和容量市场是么：

答：2025年级以后，市场化交易可以实现电价的所有缺口，辅助服务市场和容量市场等都有可能会出合。包括辅助服务市场和容量市场，辅助服务市场的交易规则等政策有可能会出台。

问：火电资产的调节价值将如何被度量？

答：火电资产的调节价值将逐步被度量，绿电企业的消内压力和环境溢价带来的用电需求将持续增强。

问：电网的相关投资将如何加速？

答：特高压建设和电网相关投资将加速，初始血肿的容量补偿现在也不由电网代收。

问：今年三季度煤价为什么没有大幅下降？

答：水电大发，海外进口煤的低基数效应逐渐消失，导致煤价没有大幅下降。

问：中国二产用电量呈现了什么样的变化?制造业用电量呈现了什么样的变化?

答：五个月分别是2%、3%、6%、8%和7.3%。应该来说是更偏上游一些的，像有色、钢铁、化工、煤炭、石油等行业的用电量应该来说是更好一些的。

问：未来水电发电量的趋势如何？

答：应该来说是一个高发的这样的一个状态。同时在这样的一个情况下我们门认为煤价的波动范围应该来说是不大的。

问：明年火电环比业绩会呈现什么样的状态？

答：环比业绩的增速不会出现大幅度的上开或者是下降。那么意味看火电的李度业绩的年化能力正在持续的提升。

问：未来火电改革方向是什么？

答：应该来说是明年的一个电改方面的政策主题。更多的这样的一入关于电价侧的改革，会在明年持续的出现并且演绎。

问：华能国际加国际电力这个组合的优势是什么？答：能够更好地度量不同煤价波动情况下火电企业的盈利能力。

可：长江电力和华能水电的标的优势是任么？

答：建议关注长江电力和华能水电，这个也是我们近期持续推荐的标的。

问：未来还有哪些产业建设需要关注？

答：我们还是依然建议关注未来更多改革和相关产业建设的落地，