【天风农业】重点推荐大禹节水：保粮食安全将加大农田基础设施建设，公司下半年迎业绩拐点。

1、粮食安全下，农田建设将加速。高标准农田建设是国家“藏粮于地、藏粮于技”粮食安全战略的重要内容，改造后的高标准农田较改造前粮食生产能力提升100公斤以上（约20%以上），亩均增收500元+，增收比例超过50%。2018-2020年年改造面积约8000万亩，按照规划2021-2022年年改造1亿亩，市场规模1500亿。

2、大禹节水是行业龙头，订单高速增长。2019年全年新增订单约21亿元，2020年1-7月份23亿，超过去年全年，不考虑大的PPP订单，全年订单预计33亿+（若考虑则有望50亿+）。订单的高增长将驱动业绩高增长。

3、业绩拐点出现，高增长，估值低：预计2020-2022年净利润2亿、3亿、4.5亿，当前市值仅44亿，给予21年25倍PE，目标市值75亿。