数知科技Q2 营收同比增速超 45%，大数据应用落地加速，核心技术能力逐步变现在上半年国内外疫情因素影响下，公司业务拓展迎来挑战，但在国内新基建等政策的催化，产业数字化转型趋势加速，公司作为业内优质的大数据服务提供商，迎来发展机遇，并于 20Q2 实现营收回暖，同比增速达45.54%。其中，公司逐步实现核心大数据分析技术能力的变现，在信息基础设施投资运营、智慧物联、智慧营销、政务及行业大数据、社会信用、应急管理等领域的应用落地加速，20H1 数据智能应用与应用业务营收实现同比增长79.03%。数知科技具备 Adtech 核心技术，定位软件服务厂商，维持“买入”评级随着新基建以及 5G 应用落地带来智慧营销行业浪潮迭起，公司基本面有望向好，且当前公司具有大数据分析核心实力，是行业标杆企业，未来发展潜力较大。我们维持公司盈利预测，预计 2020-2022 年 EPS 分别为0.56/0.65/0.77 元。参考 A 股大数据、数字营销、及智慧灯杆类型公司的2020 年 Wind 一致预测 PE 估值平均水平为 26 倍，考虑到当前公司仍处于投入期，净利润增速处于较低水平，保守给予 20 年 PE 为 20 倍，对应目标价为 11 元/股（前值为 10.08-11.76 元/股），维持“买入”评级。