美亚柏科 (300188)- 调研纪要
美亚进行了公司结构上的变化，新增了智能业务板块，并且在数字政 务和企业数字化业务方面成立了 全资子公司国投运网。 美亚希望通过 拓展项目制产品和大模型平台实现业务的进一步发展。 另外，国 投云 网成立后对公司业务协同方面有帮助，承接集团数字化转型业务，并 与其他央企和运营商合作推 动数字化转型的规划和实施。
国投云网数 字化转型团队规模约 150 人， 目前项目制为主，毛利率约 20% 。
公 司与华为合作推出了天擎一体机，该产品融入了华为的硬件技术和公 司的软件能力，用于提 高人脸识别准确度。 此外，还提到了公司在海 外市场的业务情况。
最后，涉及到了数据要素的布局以 及公安领域的 关注，以及央企子公司对资本市场的反馈和争取相关行业数据要素业 务处理权利的研 究。
Q&A 美亚的基本情况是怎样的？美亚的基石业务占比如何？
美亚的主要业务有两个部分：基石业务和战略新兴业务。 基石业务包括电子数据取证和公共安全大 数 据，电子数据取证的市场占有率已经超过 60% ， 毛利率水平也超过 60% 。 公共安全大数据也能够在三 分之以上，毛利水平基本上也能够 在 50 以上。 大概占到一个 80% 的占比。
美亚的公共安全大数据的收入和毛利率情况如何？美亚的公共安全 大数据业务在全国省份覆盖率如 何？
今年三季度末，公关线大数据的收入大概是 3.1 亿左右，毛利率水平 可能是在 30% 。 因为今年确实受到 公安预算影响比较严重，所以这部 分业务会相对来说有一些的下滑。 美亚的公共安全大数据业务能够 在 全国的省份覆盖到三分之以上，毛利水平基本上也能够在 50 以上。
国投集团对美亚进行提级管理的时候，美亚做了哪些调整？
国投集团对美亚进行提级管理的时候，美亚希望在结成本的角度上， 把项目这种产品进行一个过渡。
美亚有哪两个新兴业务板块？
新兴业务板块包括网络空间安全和数字政务与企业数字化。
公司在哪些方面集中突破了网络空间安全？ 数据安全处理方面进行了突破，尤其是数据脱敏脱密方面。
公司在哪些互联网厂商上提供了数据脱敏脱密服务？公司在研发费用投入方面有何变化？
美图、 飞鱼等互联网厂商提供了数据脱敏脱密服务，主要原因是他们需要第三方机构对其数据进行 背 书。 始终保持 15% 的水平，虽然公司在业绩上受到一定压力，但研 发费用投入方面并未出现大幅下 降。
公司目前的在手订单大概有多少？ 19.8 亿，年内落单比例约为 50% ， 其中订单将在四季度确认。

公司预估年内落单比例大概有多少？
大概有 20% ， 预计至少盈亏平衡。
国投云网成立对公司业务协同方面有何助力？
国投云网是公司新规划的新赛道，属于数字科技板块的投资平台，为 公司提供数字化转型业务，未来 全部单一来源由公司承接。 公司主要能力是什么？
公司主要能力是数据处理，可以帮助其他友商承接订单中不能完成的 部分。
国投云网的毛利是多少？
大概在 20% 左右。
公司在三级公司改为二级公司后，可能会受到更严格的管控吗？
并不是更加强的管控，而是更多地从业务赋能的角度进行管理。
请问您刚才提到的天擎一体福口之前提到的 AI 产品有什么关系？
是一个新产品，包括 AI 技术在内，已经融入到天擎大模型中，能够 提高案件分析侦破效率和准确度。
请问天擎 T 本机和华为的合作情况如何？ 是由我们公司出软件，华为出硬件，然后在硬件基础上进行软件更新 迭代。 具体的合作情况和数字可 能不太方便提供。
请问目前海外市场的情况如何？
之前我们和很多东南亚以及非洲国家建立了合作，主要是帮助公安做 电子数据取证实验室。 目前因为 疫情影响暂停了，但已经恢复了。 未 来会进行正常运作。
请问反诈业务对我们的举证相关业务有什么影响？
带来了新增订单，但反诈业务对举证相关业务的影响是因为涉及到全 国 22 个省的调查和设备取证，这 部分是需要进行数据处理提取分析 的。 我们也在进行产品迭代。
反诈这个事儿，最新的订单是多少？
反诈订单约一个亿。 厦门政府找到我们帮忙处理一部分数据并提供案 件分析。
公司 AI 监管的最新进展是什么？
美亚在数据处理能力上是最高级别的，参与了 AI 监管制度的制定， 但目前还没有明确规定。 如果有最 新情况，我们会及时反馈。
新网络安全这块的商业模式是怎么样的？怎么收费？数据要素的布 局是怎样的？
公司主要关注数据处理能力，产品包括跟公安连在一起的安全产品和对于使用者的网络安全审查工 具。 网信办要求数据存储和数据分级分类，美亚可以帮助公司进行数 据处理。 互联网厂商购买公司的 安全审查工具箱，每套大概几十万元。 公司正在布局数据要素的业务处理权利，依靠国投集团和资源 上的置 换。 但目前还在研究当中。
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